SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z
DZIAŁALNOŚCI STALPROFIL S.A.
w 2020 roku
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
2
Spis treści
I. ORGANIZACJA SPÓŁKI I PODSTAWOWE ZASADY ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM SPÓŁKI. ............... 4
1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE. ................................................................................................................. 4
2. ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM STALPROFIL S.A. I JEGO GRUPĄ
KAPITAŁOWĄ. .......................................................................................................................................................... 4
3. INFORMACJE O POWIĄZANIACH KAPITAŁOWYCH LUB ORGANIZACYJNYCH STALPROFIL S.A. Z INNYMI PODMIOTAMI ORAZ
OKREŚLENIE JEGO GŁÓWNYCH INWESTYCJI KRAJOWYCH I ZAGRANICZNYCH. ........................................................................... 7
II. PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I JEJ OTOCZENIE RYNKOWE ................................................................ 8
1. INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH I USŁUGACH..................................................................... 8
2. PODSTAWOWE RYNKI ZBYTU STALPROFIL S.A ...................................................................................................... 9
3. GŁÓWNI DOSTAWCY I ODBIORCY STALPROFIL S.A. .............................................................................................. 10
4. INFORMACJE O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI, W TYM UMOWACH ZAWARTYCH
POMIĘDZY AKCJONARIUSZAMI, UMOWACH WSPÓŁPRACY LUB KOOPERACJI ......................................................................... 11
5. ZNACZĄCE UMOWY UBEZPIECZENIA ZAWARTE PRZEZ SPÓŁKĘ. ................................................................................... 11
6. INFORMACJE O TRANSAKCJACH ZAWARTYCH PRZEZ STALPROFIL S.A. LUB JEDNOSTKI ZALEŻNE Z PODMIOTAMI
POWIĄZANYMI NA WARUNKACH INNYCH NIŻ RYNKOWE .................................................................................................. 13
7. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH, W TYM INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH ................................ 13
8. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ DLA DZIAŁALNOŚCI STALPROFIL S.A. .............................................. 13
9. INFORMACJE O PRZYJĘTEJ STRATEGII ROZWOJU SPÓŁKI I JEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ WRAZ Z OPISEM PERSPEKTYW ROZWOJU
DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI .............................................................................................................................................. 17
10. CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTWA SPÓŁKI . 21
III. PODSTAWOWE WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWE CHARAKTERYZUJĄCE SPÓŁKĘ......................... 22
1. OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W TYM O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, WRAZ Z OCENĄ ICH WPŁYWU NA WYNIKI FINANSOWE
STALPROFIL S.A. ................................................................................................................................................. 22
2. OPIS PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI UJAWNIONYCH W SPRAWOZDANIU Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ................................ 25
3. OPIS PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI UJAWNIONYCH W SPRAWOZDANIU Z SYTUACJI FINANSOWEJ ...................................... 29
4. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI SPÓŁKI Z UWZGLĘDNIENIEM ZDOLNOŚCI WYWIĄZYWANIA SIĘ Z
ZACIĄGNIĘTYCH ZOBOWIĄZAŃ ................................................................................................................................... 33
5. INFORMACJE O ZACIĄGNIĘTYCH I WYPOWIEDZIANYCH W ROKU OBROTOWYM UMOWACH DOTYCZĄCYCH KREDYTÓW I
POŻYCZEK .............................................................................................................................................................. 36
6. INFORMACJE O UDZIELONYCH W ROKU OBROTOWYM POŻYCZKACH, Z UWZGLĘDNIENIEM POŻYCZEK UDZIELONYCH
JEDNOSTKOM POWIĄZANYM. .................................................................................................................................... 37
7. INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH W ROKU OBROTOWYM PORĘCZENIACH I GWARANCJACH, W TYM
UDZIELONYCH PODMIOTOM POWIĄZANYM .................................................................................................................. 37
8. INFORMACJE O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH, W TYM PRZYJĘTYCH PRZEZ SPÓŁKĘ CELACH I METODACH ZARZĄDZANIA
RYZYKIEM FINANSOWYM .......................................................................................................................................... 39
9. OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY OSIĄGNIĘTYMI WYNIKAMI FINANSOWYMI A PUBLIKOWANYMI PRZEZ SPÓŁKĘ
PROGNOZAMI ........................................................................................................................................................ 40
10. ZDARZENIA WYSTĘPUJĄCE PO DNIU BILANSOWYM. ................................................................................................. 40
IV. POZOSTAŁE INFORMACJE. ....................................................................................................................... 41
1. INFORMACJA NA TEMAT POLITYKI WYNAGRODZEŃ FUNKCJONUJĄCEJ W SPÓŁCE ........................................................... 41
2. WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ WYPŁACONYCH OSOBOM ZARZĄDZAJĄCYM I NADZORUJĄCYM STALPROFIL S.A. .................... 42
3. INFORMACJE O ZOBOWIĄZANIACH WYNIKAJĄCYCH Z EMERYTUR I ŚWIADCZEŃ O PODOBNYM CHARAKTERZE DLA BYŁYCH
OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH .................................................................................................................. 43
4. UMOWY ZAWARTE MIĘDZY EMITENTEM A OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W PRZYPADKU ICH
REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA ......................................................................................... 43
5. AKCJE SPÓŁKI ORAZ AKCJE I UDZIAŁY W PODMIOTACH POWIĄZANYCH BĘDĄCE W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I
NADZORUJĄCYCH .................................................................................................................................................... 44
6. INFORMACJE O ZNANYCH SPÓŁCE UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY
W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY .............................................................. 44
7. INFORMACJA O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH ................................................................. 44
8. INFORMACJA O NABYCIU AKCJI WŁASNYCH. ........................................................................................................... 44
9. OPIS WYKORZYSTANIA WPŁYWÓW Z EMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. .................................................................. 44
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
3
10. WYPŁACONA (LUB ZADEKLAROWANA) DYWIDENDA ................................................................................................ 44
11. WSKAZANIE ISTOTNYCH POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA
ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ .......................................................................................... 45
12. INFORMACJA O UMOWACH POMIĘDZY SPÓŁKĄ, A FIRMĄ AUDYTORSKĄ, W TYM O WYSOKOŚCI WYPŁACONEGO LUB
NALEŻNEGO WYNAGRODZENIA .................................................................................................................................. 46
13. BADANIA I ROZWÓJ. ......................................................................................................................................... 47
14. INFORMACJA NA TEMAT DZIAŁALNOŚCI CHARYTATYWNEJ I SPONSORINGOWEJ. ............................................................. 47
15. INFORMACJE DOTYCZĄCE ŚRODOWISKA NATURALNEGO. .......................................................................................... 47
V. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO. ................................................................... 49
1. WSKAZANIE ZBIORU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO PRZYJĘTEGO DO STOSOWANIA PRZEZ SPÓŁKĘ. ................................. 49
2. STOSOWANIE ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO W 2020R. ........................................................................................ 49
3. OPIS GŁÓWNYCH CECH STOSOWANYCH W SPÓŁCE SYSTEMÓW KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W
ODNIESIENIU DO PROCESU SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH. .......................................................................... 50
4. WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH ZNACZNE PAKIETY AKCJI STALPROFIL S.A. ............................................. 51
5. WSKAZANIE POSIADACZY WSZELKICH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH, KTÓRE DAJĄ SPECJALNE UPRAWNIENIA KONTROLNE. ..... 52
6. WSKAZANIE OGRANICZEŃ DOTYCZĄCYCH WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU. .................................................................. 53
7. WSKAZANIE OGRANICZEŃ DOTYCZĄCYCH PRZENOSZENIA PRAWA WŁASNOŚCI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EMITENTA. ....... 53
8. OPIS ZASAD DOTYCZĄCYCH POWOŁYWANIA I ODWOŁYWANIA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH ORAZ ICH UPRAWNIEŃ, W
SZCZEGÓLNOŚCI PRAWO DO PODJĘCIA DECYZJI O EMISJI LUB WYKUPIE AKCJI. ....................................................................... 53
9. OPIS ZASAD ZMIANY STATUTU SPÓŁKI. ................................................................................................................. 53
10. SPOSÓB DZIAŁANIA WALNEGO ZGROMADZENIA, JEGO ZASADNICZE UPRAWNIENIA ORAZ OPIS PRAW AKCJONARIUSZY I
SPOSOBU ICH WYKONYWANIA. .................................................................................................................................. 54
11. OPIS DZIAŁANIA ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH LUB ADMINISTRUJĄCYCH ORAZ ICH KOMITETÓW WRAZ ZE
WSKAZANIEM SKŁADU OSOBOWEGO I ZMIAN, KTÓRE W NICH ZASZŁY W CIĄGU ROKU SPRAWOZDAWCZEGO. .............................. 55
12. GŁÓWNE ZAŁOŻENIA „POLITYKI WYBORU FIRMY AUDYTORSKIEJ W STALPROFIL S.A.” WRAZ Z INFORMACJĄ NA TEMAT
WYPEŁNIANIA OBOWIĄZUJĄCEJ W SPÓŁCE „PROCEDURY WYBORU FIRMY AUDYTORSKIEJ”. .................................................... 59
13. GŁÓWNE ZAŁOŻENIA „POLITYKI ŚWIADCZENIA DODATKOWYCH USŁUG PRZEZ FIRMĘ AUDYTORSKĄ NA RZECZ
„STALPROFIL S.A.” WRAZ Z INFORMACJĄ O ŚWIADCZENIU PRZEZ FIRMĘ AUDYTORSKĄ BADAJĄCĄ SPRAWOZDANIE FINANSOWE
SPÓŁKI DOZWOLONYCH USŁUG NIEBĘDĄCYCH BADANIEM. ............................................................................................... 60
14. OPIS POLITYKI RÓŻNORODNOŚCI STOSOWANEJ DO ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH, ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH
EMITENTA. ............................................................................................................................................................ 60
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
4
I. ORGANIZACJA SPÓŁKI I PODSTAWOWE ZASADY
ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM SPÓŁKI.
1. Podstawowe informacje o Spółce.
Firma Spółki: „STALPROFIL” Spółka Akcyjna
Skrót firmy: „STALPROFIL” S.A.
Siedziba Spółki: Dąbrowa Górnicza
Adres Spółki: ul. Roździeńskiego 11a, 41-308 Dąbrowa Górnicza
Adres poczty elektronicznej: biuro@stalprofil.com.pl
Strona internetowa: www.stalprofil.com.pl
Statystyczny Numer Identyfikacyjny REGON: 001367518
Numer Identyfikacji Podatkowej NIP: 629-001-21-66
Spółka STALPROFIL S.A. została zarejestrowana 30 czerwca 1998 roku w Sądzie Rejonowym w Katowicach
pod numerem KRS 0000113043 i powstała w wyniku przekształcenia Przedsiębiorstwa Handlowo-
Usługowego STALPROFIL spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną. Siedziba Spółki mieści
się w Dąbrowie Górniczej przy ul. Roździeńskiego 11a.
Od początku funkcjonowania Spółki do chwili obecnej podstawowym przedmiotem jej działalności jest
obrót krajowy i zagraniczny wyrobami hutniczymi. Działalność w zakresie sprzedaży eksportowej wyrobów
hutniczych Spółka rozpoczęła jeszcze w ramach sp. z o.o. w roku 1990. Sprzedaż wyrobów hutniczych Spółka
prowadzi z dwóch własnych, nowoczesnych składów handlowych zlokalizowanych w Katowicach –
Panewnikach oraz w Dąbrowie Górniczej.
Dokonane w 2016 r. połączenie STALPROFIL S.A. z siedzibą w Dąbrowie Górniczej (Spółka Przejmująca) ze
spółką zależną ZRUG Zabrze S.A. z siedzibą w Zabrzu (Spółka Przejmowana) poprzez przeniesienie na
STALPROFIL S.A., jako jedynego akcjonariusza, całego majątku ZRUG Zabrze S.A. pozwoliło Spółce na rozwój
swojej działalności i oparcie jej na dwóch podstawowych segmentach (segment stalowy i segment
infrastruktury sieci przesyłowych), które aktualnie stanowią fundamenty działalności STALPROFIL S.A..
Spółka dywersyfikuje swoją działalność także za pośrednictwem spółek zależnych, które łącznie
z podmiotem dominującym tworzą Grupę Kapitałową STALPROFIL S.A. Do Grupy Kapitałowej STALPROFIL
S.A. należą następujące spółki zależne:
• IZOSTAL S.A. z siedzibą w Kolonowskiem, od roku 2005,
• KOLB Sp. z o.o. z siedzibą w Kolonowskiem, od roku 2008,
• STF DYSTRYBUCJA Sp. z o.o. z siedzibą w Dąbrowie Górniczej, od roku 2018.
Spółka STALPROFIL S.A. notowana jest na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych
w Warszawie od roku 2000.
2. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem
STALPROFIL S.A. i jego grupą kapitałową.
W roku 2020 nie zaszły istotne zmiany w zasadach zarządzania przedsiębiorstwem STALPROFIL S.A.
W strukturze organizacyjnej Spółki funkcjonują:
a. Zakład Główny – Centrala Spółki z siedzibą w Dąbrowie Górniczej łącznie ze składami handlowymi
Spółki (Składem Handlowym „A” w Katowicach i Składem Handlowym „B” w Dąbrowie Górniczej)
oraz,
b. wyodrębniony organizacyjnie, samobilansujący się Oddział, prowadzący działalność na rynku
wykonawstwa rurociągów, pod nazwą „STALPROFIL” S.A. Oddział w Zabrzu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
5
Centrala Spółki działa przede wszystkim w segmencie „Dystrybucji i przetwórstwa wyrobów hutniczych”.
Natomiast Oddział Spółki w Zabrzu działa w segmencie „Infrastruktury sieci przesyłowej gazu i innych
mediów”. Oddział w Zabrzu jest Oddziałem samobilansującym się. W stosunku do swoich pracowników jest
odrębnym pracodawcą, w rozumieniu art. 3 Kodeksu Pracy. Oddziałem kieruje Dyrektor Oddziału, podległy
bezpośrednio Wiceprezesowi Zarządu - Dyrektorowi Rozwoju STALPROFIL S.A.
W strukturze organizacyjnej Spółki funkcjonują obecnie cztery piony, obejmujące jednostki organizacyjne
Spółki według zakresu ich działania. Członkowie Zarządu, jako Dyrektorzy Spółki, zgodnie z Regulaminem
Zarządu, podlegają bezpośrednio Prezesowi Zarządu - Dyrektorowi Generalnemu i zgodnie z wewnętrznym
podziałem obowiązków, opisanym w Regulaminie Organizacyjnym, zarządzają oraz sprawują bezpośredni
nadzór nad funkcjonowaniem poszczególnych pionów organizacyjnych i tak:
− Prezesowi Zarządu, Dyrektorowi Generalnemu podlega: Biuro Zarządu oraz komórka Zarządzania
Jakością, Komórka ds. Zgodności oraz komórka ds. Ochrony Danych Osobowych. Prezes Zarządu
jest bezpośrednim przełożonym członków Zarządu w operacyjnym trybie działania,
− Wiceprezesowi Zarządu, Dyrektorowi Handlowemu podlega: Dział Sprzedaży Zagranicznej i Dział
Sprzedaży Krajowej wraz ze składami handlowymi w Katowicach i Dąbrowie Górniczej,
− Wiceprezesowi Zarządu, Dyrektorowi Finansowemu podlega: Dział Rachunkowości i Dział
Finansowy oraz Dział Ubezpieczeń Finansowych i Windykacji,
− Wiceprezesowi Zarządu, Dyrektorowi Rozwoju podlega: Dział Inwestycji, BHP, Zespół Informatyki,
oraz Oddział STALPROFIL S.A. w Zabrzu.
Schemat Organizacyjny Spółki dostępny jest na jej stronie internetowej www.stalprofil.com.pl.
W Spółce na dzień 31 grudnia 2020 zatrudnionych było 269 pracowników, w tym 100 osób było
zatrudnionych w „STALPROFIL” S.A. Oddział w Zabrzu. Tabela 1 przedstawia strukturę zatrudnienia w Spółce
według charakteru wykonywanej pracy.
Tabela 1 Struktura zatrudnienia w STALPROFIL S.A. według charakteru wykonywanej pracy
Wyszczególnienie
Stan na 31.12.2020
Stan na 31.12.2019
liczba
pracowników
udział
liczba
pracowników
udział
Pracownicy umysłowi, w tym:
133
49%
128
49%
Oddział STALPROFIL S.A. w
Zabrzu
51
19%
50
19%
Pracownicy fizyczni, w tym:
136
51%
132
51%
Oddział STALPROFIL S.A. w
Zabrzu
49
18%
44
14%
Razem, w tym
269
100%
260
100%
Oddział STALPROFIL S.A. w
Zabrzu
100
37%
94
36%
STALPROFIL S.A. jest podmiotem dominującym wobec trzech spółek zależnych: IZOSTAL S.A., KOLB sp. z o.o.
i STF DYSTRYBUCJA sp. z o.o. Wskutek dokonanej w dniu 2 stycznia 2018 roku sprzedaży spółce zależnej
IZOSTAL S.A. 100% udziałów w spółce KOLB sp. z o.o., zmienił się poziom zależności w Grupie pomiędzy
Spółką dominującą, a spółkami zależnymi. W wyniku tej transakcji spółka KOLB sp. z o.o. stała się spółką
bezpośrednio zależną od IZOSTAL S.A., plasując się jednocześnie w Grupie Kapitałowej STALPROFIL S.A. na
drugim poziomie podporządkowania wobec Spółki dominującej.
Spółki tworzące Grupę Kapitałową STALPROFIL S.A. (rys: 1 i 2), z uwagi na rozdzielność rynków, na których
funkcjonują, prowadzą samodzielną i niezależną działalność, korzystając także ze swoich własnych marek,
które są rozpoznawalne dla uczestników właściwych dla nich rynków.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
6
Wspólnym mianownikiem dla działalności Grupy Kapitałowej STALPROFIL S.A. jest wyrób hutniczy, który
w aktywności gospodarczej poszczególnych przedsiębiorstw tworzących Grupę pojawia się jako towar,
materiał do produkcji, czy produkt do głębszego przetworzenia, bądź też jako element świadczonej usługi,
np. usługi budownictwa inwestycyjnego. Relacje biznesowe występujące pomiędzy spółkami zależnymi
i spółką matką obejmują współpracę handlową oraz wsparcie ich potencjału finansowego (pożyczki,
poręczenia, udział w konsorcjach wykonawczych). Podmioty z Grupy w wyniku swojej działalności
powiększają wartość, nabywanego głównie od spółki matki wyrobu hutniczego o wartość dodaną (obróbka,
przetworzenie, usługa) i lokują go na odmiennych rynkach (rys. 1).
Rysunek 1 Relacje biznesowe występujące wewnątrz i na zewnątrz Grupy Kapitałowej STALPROFIL S.A.
Z uwagi na powyższe, STALPROFIL S.A. budując tożsamość korporacyjną dla swojej Grupy przyjął model,
w którym STALPROFIL S.A. jako spółka dominująca korzysta wizerunkowo głównie z „efektu skali”,
informując otoczenie o szerokim zakresie działalności w ramach przedsiębiorstw tworzących Grupę oraz
o rozległym obszarze jej działania. Spółki zależne korzystają natomiast z „efektu aureoli”, informując
o przynależności do uznanej na rynku (także giełdowym) organizacji i możliwości korzystania w szczególnych
sytuacjach z jej wsparcia, w tym wsparcia kapitałowego (pozyskanie kapitału właścicielskiego, pozyskanie
kapitału dłużnego), wsparcia biznesowego (uczestnictwo w konsorcjach przetargowych i innych wspólnych
przedsięwzięciach), po wsparcie związane z uzyskiwaniem poręczeń, gwarancji, itp.
Dzięki ekonomii skali cała Grupa STALPROFIL S.A. znacznie usprawnia swoje funkcjonowanie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
7
3. Informacje o powiązaniach kapitałowych lub organizacyjnych STALPROFIL S.A.
z innymi podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych
i zagranicznych.
Według stanu na dzień 31.12.2020 r., STALPROFIL S.A. był podmiotem dominującym wobec trzech spółek
zależnych: IZOSTAL S.A., KOLB sp. z o.o. i STF DYSTRYBUCJA sp. z o.o. (tab.2).
Tabela 2 Bezpośredni i pośredni udział kapitałowy STALPROFIL S.A. w spółkach zależnych na 31.12.2020 r.
Nazwa spółki zależnej
Wysokość kapitału zakładowego
Udział % STALPROFIL S.A.
w kapitale zakładowym
IZOSTAL S.A.
65 488 000
60,28%
KOLB Sp. z o.o.*
10 098 000
60,28%
STF DYSTRYBUCJA Sp. z o.o.
100 000
100,00%
*100% udziałów w KOLB Sp. z o.o. należy do IZOSTAL S.A.
Rysunek 2 Struktura Grupy Kapitałowej STALPROFIL S.A. na dzień 31 grudnia 2020r.
W 2020 roku nie nastąpiły żadne istotne zmiany w udziałowej strukturze Grupy Kapitałowej STALPROFIL
S.A.. W roku obrotowym 2020 STALPROFIL S.A. nie dokonywał żadnych inwestycji kapitałowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
8
II. PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I JEJ OTOCZENIE
RYNKOWE
1. Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach
STALPROFIL S.A. funkcjonuje w dwóch segmentach działalności:
1) Handel, przetwórstwo i działalność usługowa na rynku stalowym (segment stalowy), obejmujący
handel wyrobami hutniczymi realizowany przez STALPROFIL S.A.
2) Działalność związana z infrastrukturą sieci przesyłowych gazu (segment infrastruktury), obejmująca
usługi budowlano-montażowe sieci przesyłowych gazu, oferowane przez STALPROFIL S.A. Oddział w
Zabrzu.
W 2020 r. Spółka uzyskała 759 379 tys. zł przychodów ze sprzedaży, czyli o 4,5% więcej r/r. Większość
przychodów została zrealizowana w segmencie stalowym.
W roku sprawozdawczym STALPROFIL S.A. zrealizował wolumen sprzedaży wyrobów hutniczych na
poziomie 185 923 ton, czyli o 13,9% mniejszym r/r. Obrót realizowany w ramach tego segmentu osiągnął
wartość 476 679 tys. zł, to jest o 18,1% mniej niż w roku wcześniejszym.
Spadek sprzedaży był związany z pogorszeniem koniunktury na rynku wyrobów hutniczych wywołanym
pandemią COVID-19, a także był efektem niższego obrotu wyrobami hutniczymi na potrzeby realizacji
kontraktów gazowych przez podmioty z Grupy Kapitałowej. Po wyłączeniu sprzedaży wyrobów hutniczych
na potrzeby kontraktów gazowych, wolumen sprzedaży był r/r nieznacznie wyższy o 6 647 ton tj. o 4,4%.
Generalnie rok 2020 był trudny dla branży hutniczej i upłynął pod znakiem ograniczania mocy
produkcyjnych i spadków produkcji stali. Dodatkowo zużycie wyrobów hutniczych w tym okresie zarówno w
Polsce, jak i w Europie, było niższe niż w roku 2019, co oddziaływało negatywnie na wolumen i wartość
sprzedaży dystrybutorów stali.
Tabela 3 Asortymentowa struktura sprzedaży towarów (tony)
Asortyment
2020
2019
Dynamika
2020/2019
tony
Udział
tony
udział
Wyroby hutnicze długie
152 460
82,0%
147 160
68,2%
103,6%
Wyroby hutnicze płaskie
30 715
16,5%
66 956
31,0%
45,9%
Pozostałe
2 748
1,5%
1 723
0,8%
159,5%
Razem
185 923
100,0%
215 839
100,0%
86,1%
W 2020 r. prawie 63% przychodów STALPROFIL S.A. pochodziło ze sprzedaży towarów, tj. wyrobów
hutniczych długich i płaskich (Tabela 3). O 54,1% zmniejszyła się sprzedaż ilościowa wyrobów płaskich, co
zmniejszyło udział tego asortymentu w strukturze sprzedaży ilościowej do 16,5%. Natomiast sprzedaż
wyrobów długich wzrosła o 3,6%, zwiększając udział tego asortymentu w strukturze sprzedaży ilościowej do
82% (Tabela 3).
W 2020 r. przychody z usług wykonawstwa sieci przesyłowych gazu osiągnęły poziom 282 700 tys. zł, co
stanowi 37,2% przychodów ze sprzedaży ogółem. Wzrost sprzedaży na rynku usług wykonawstwa sieci
przesyłowych gazu o 95% r/r został zrealizowany przez Oddział Spółki w Zabrzu. Posiadając odpowiednie
kompetencje i zasoby do skutecznego konkurowania na rynku, Oddział właściwie korzystał z dobrej
koniunktury, panującej na zdecydowanie mniej dotkniętym przez pandemię COVID-19 rynku budowy
gazociągów.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
9
Tabela 4 Struktura przychodów ze sprzedaży (tys. zł)
Asortyment
2020
2019
Dynamika
2020/2019
tys. zł
Udział
tys. zł
Udział
Przychody segmentu stalowego
476 679
62,8%
581 723
80,1%
81,9%
Towary
w tym:
475 295
62,6%
580 198
79,9%
81,9%
wyroby hutnicze długie
390 168
51,4%
401 649
55,3%
97,1%
wyroby hutnicze płaskie
72 786
9,6%
177 914
24,5%
40,9%
pozostałe
12 341
1,6%
635
0,1%
1 943,5%
Usługi
1 384
0,2%
1 526
0,2%
90,7%
Przychody segmentu infrastruktury
282 700
37,2%
144 954
19,9%
195,0%
Razem
759 379
100,0%
726 677
100,0%
104,5%
2. Podstawowe rynki zbytu STALPROFIL S.A
STALPROFIL S.A. uzyskał w 2020 r. 702 363 tys. zł przychodów ze sprzedaży krajowej tj. o 2,5% więcej r/r
(Tab. 5). Całość przychodów ze sprzedaży zagranicznej została zrealizowana w segmencie stalowym. Spółka
nie sprzedaje usług wykonawstwa sieci przesyłowych gazu poza granicami kraju. Przychody z eksportu
wzrosły o 36,6% r/r. Udział przychodów z eksportu w przychodach ogółem wyniósł 7,5%.
Tabela 5 Przychody ze sprzedaży STALPROFIL S.A. w podziale na rynek krajowy i zagraniczny (tys. zł)
Kierunek sprzedaży
2020
2019
Dynamika
2020/2019
tys. zł
Udział
tys. zł
udział
Kraj
702 363
92,5%
684 928
94,3%
102,5%
Eksport
57 016
7,5%
41 749
5,7%
136,6%
Razem
759 379
100,0%
726 677
100,0%
104,5%
Spółka sprzedała w 2020 r. więcej o 50,6% wyrobów hutniczych na eksport w porównaniu z rokiem
wcześniejszym (Tab. 6), mimo dużej konkurencji dostawców wyrobów hutniczych, nadpodaży stali na
unijnym rynku.
Tabela 6 Wolumen sprzedaży wyrobów hutniczych STALPROFIL S.A. w podziale na rynki
Kierunek sprzedaży
2020
2019
Dynamika
2020/2019
tony
udział
tony
Udział
Kraj
163 192
87,8%
200 747
93,0%
81,3%
Eksport
22 731
12,2%
15 092
7,0%
150,6%
Razem
185 923
100,0%
215 839
100,0%
86,1%
Największym zagranicznym rynkiem zbytu były w analizowanym okresie kraje Unii Europejskiej (Tab. 7),
których udział w przychodach ze sprzedaży eksportowej wyniósł 69,9%. Głównymi odbiorcami z tego
regionu były firmy z takich krajów jak: Niemcy, Czechy, Słowacja, Rumunia, Estonia, Litwa. Istotny
eksportowy rynek zbytu dla towarów oferowanych przez Spółkę stanowiły również kraje europejskie, nie
będące członkami Unii Europejskiej. Udział tych krajów w sprzedaży eksportowej wyniósł 30,1%. W tej
grupie znalazły się firmy m.in. z Turcji, Ukrainy, Białorusi, Norwegii, Rosji.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
10
Tabela 7 Kierunki sprzedaży eksportowej STALPROFIL S.A. (tys. zł)
Obszar geograficzny
2020
2019
Dynamika
2020/2019
tys. zł
udział
tys. zł
udział
Unia Europejska (UE-28)
39 842
69,9%
30 073
72,0%
132,5%
Europa (poza UE-28)
17 174
30,1%
11 676
28,0%
147,1%
Razem
57 016
100,0%
41 749
100,0%
136,6%
3. Główni dostawcy i odbiorcy STALPROFIL S.A.
STALPROFIL S.A. zaopatruje się w wyroby hutnicze zarówno na rynku krajowym, jak i zagranicznym. Wśród
dostawców Spółki znajdują się przede wszystkim wiodący polscy i europejscy producenci stali oraz,
w mniejszym stopniu, znaczący dystrybutorzy wyrobów hutniczych. W zależności od zapotrzebowania
odbiorców i bieżącej sytuacji rynkowej, STALPROFIL S.A. ma możliwość zaopatrywania się również w wyroby
hutnicze produkowane poza Unią Europejską, w tym w Europie Wschodniej i w Azji.
W 2020 r. koncern ArcelorMittal był największym dostawcą STALPROFIL S.A. (Tab. 8) Wartość zakupionych
od niego wyrobów hutniczych osiągnęła 26,3% łącznych kosztów zakupów STALPROFIL S.A. ArcelorMittal
jest drugim co do wielkości producentem stali na świecie, a jego podmiot zależny – ArcelorMittal Poland
S.A. – posiada wiodący udział w krajowej produkcji wyrobów hutniczych. Pozycja tego koncernu powoduje,
że jest on głównym dostawcą wyrobów hutniczych dla czołowych polskich dystrybutorów stali, w tym dla
STALPROFIL S.A. ArcelorMittal Poland S.A. jest jednocześnie największym akcjonariuszem STALPROFIL S.A.,
posiadającym 31,48% akcji spółki i 32,68% głosów na WZA.
Spółka ROMGOS Gwiazdowscy sp. z o.o. jest dostawcą usług związanych z budową gazociągów. Zakupy usług
od tego podmiotu dokonywane w roku 2020 przez Oddział Spółki w Zabrzu stanowiły 16,3% łącznych
kosztów zakupów STALPROFIL S.A.
Tabela 8 Główni dostawcy (co najmniej 10% udział w kosztach zakupów w okresie sprawozdawczym)
Wyszczególnienie
2020
2019
obrót w tys. zł
udział
obrót w tys. zł
Udział
ArcelorMittal
185 795
26,3%
229 908
33,8%
ROMGOS Gwiazdowscy sp. z o.o.
114 789
16,3%
66 756
9,8%
Łączne koszty sprzedanych produktów,
towarów, materiałów i usług
705 804
100,0%
679 850
100,0%
Tabela 9 Główni odbiorcy (co najmniej 10% udział w przychodach ze sprzedaży w okresie sprawozdawczym)
Wyszczególnienie
2020
2019
obrót w tys. zł
udział
obrót w tys. zł
udział
OGP Gaz-System S.A.
273 512
36,0%
128 426
17,7%
Łączne przychody ze sprzedaży
759 379
100,0%
726 677
100,0%
Pomiędzy STALPROFIL S.A., a odbiorcami wymienionymi w tabeli 9 nie istnieją żadne formalne powiązania.
Głównym odbiorcą Spółki w roku 2020 był największy krajowy operator sieci przesyłowych gazu OGP Gaz –
System S.A. Sprzedaż do tego odbiorcy stanowiła 36% ogólnej sprzedaży Spółki i pochodziła ze sprzedaży
usług budowy gazociągów, realizowanych przez Oddział STALPROFIL S.A. w Zabrzu. W segmencie stalowym
sprzedaż Spółki jest mocno rozdrobniona i w gronie odbiorców wyrobów hutniczych nie ma podmiotów,
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
11
z którymi obrót stanowiłby co najmniej 10% udziału w przychodach ze sprzedaży w okresie
sprawozdawczym.
4. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Spółki, w tym
umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami, umowach współpracy lub
kooperacji
W okresie sprawozdawczym STALPROFIL S.A. dokonywał znaczących transakcji zakupu wyrobów hutniczych
z podmiotami z Grupy ArcelorMittal. Współpraca handlowa z tym koncernem odbywa się na bazie
zamówień handlowych składanych ArcelorMittal Commercial Sections S.A. z siedzibą w Luksemburgu, który
dla Spółki pełni rolę dostawcy wyrobów długich produkowanych przez huty należące do Grupy
ArcelorMittal, w tym: ArcelorMittal Poland S.A. z siedzibą w Dąbrowie Górniczej. Grupa ArcelorMittal jest
jednym z dwóch największych producentów stali na świecie, a jednocześnie jest głównym dostawcą
wyrobów hutniczych dla STALPROFIL S.A. Łączna wartość dostaw zrealizowanych przez koncern
ArcelorMittal na rzecz Spółki została zaprezentowana w tab. 8.
W 2020 roku Spółka brała również udział w dostawach wyrobów hutniczych na potrzeby realizacji
kontraktów gazowych zawartych przez spółkę zależną IZOSTAL S.A. Tym samym ważne dla zwiększenia
obrotów Spółki w segmencie stalowym były między innymi Umowy Częściowe zawierane pomiędzy spółką
zależną IZOSTAL S.A., a OGP Gaz-System S.A., w przedmiocie dostaw izolowanych zewnętrznie i
malowanych wewnętrznie rur stalowych dla realizowanych przez Zamawiającego programów
inwestycyjnych. Istotne umowy zawarte przez IZOSTAL S.A. na dostawy rur stalowych zostały wymienione w
Tabeli 11.
Istotne dla wyników Spółki w segmencie infrastruktury były także zawarte 9.07.2019 r. i realizowane przez
cały 2020 r. dwa kontrakty zawarte w ramach realizacji inwestycji pn. "Budowa gazociągu Pogórska Wola -
Tworzeń DN1000 MOP 8,4 MPa wraz z obiektami towarzyszącymi i infrastrukturą niezbędną do jego
obsługi”, tj.:
− Umowa na generalną realizację Części nr 1 gazociągu – odcinek Pogórska Wola - Pałecznica, o długości
ok. 78 km i wartości netto 285 075 tys. zł; do 31.12.2020 r. Spółka zrealizowała 67% przychodów z tego
kontraktu.
− Umowa na generalną realizację Części nr 2 gazociągu – odcinek Pałecznica-Braciejówka o długości ok.
56 km i wartości netto 145 927 tys. zł; do 31.12.2020 r. Spółka zrealizowała 59% przychodów z tego
kontraktu.
Inne umowy istotne dla działalności STALPROFIL S.A. opisane zostały w punktach II.5 (Umowy ubezpieczenia
zawarte w okresie sprawozdawczym), III.5 (umowy dotyczące kredytów i pożyczek) oraz III.7 (udzielone
i otrzymane poręczenia i gwarancje).
5. Znaczące umowy ubezpieczenia zawarte przez Spółkę.
Spółka redukuje wpływ ryzyk na jej działalność, m.in. poprzez ubezpieczenie: majątku Spółki, należności
handlowych z tytułu sprzedaży wyrobów hutniczych, odpowiedzialności cywilnej przedsiębiorstwa
i odpowiedzialności cywilnej władz Spółki .
Szczegółowe zestawienie umów ubezpieczeniowych zawartych przez STALPROFIL S.A., obowiązujących na
dzień 31.12.2020 r., prezentuje poniższa tabela.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
12
Tabela 10 Umowy ubezpieczenia zawarte przez STALPROFIL S.A., obowiązujące na 31.12.2020 r. (w tys. zł)
Ubezpieczyciel
Rodzaj ubezpieczenia
Suma
ubezpieczenia
STU ERGO Hestia S.A.
Polisa ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej przedsiębiorstwa - dla Grupy
Kapitałowej: STALPROFIL S.A., IZOSTAL S.A., KOLB Sp. z o.o., STF Dystrybucja Sp.
z o.o.
30 000
TUiR Allianz Polska
S.A
Polisa ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej władz spółek - dla Grupy
Kapitałowej: STALPROFIL S.A., IZOSTAL S.A., KOLB Sp. z o.o., STF Dystrybucja Sp.
z o.o.
20 000
STU ERGO Hestia S.A.
Polisa ubezpieczenia za szkody w środowisku ECO Hestia - dla Grupy
Kapitałowej: STALPROFIL S.A., IZOSTAL S.A., KOLB Sp. z o.o., STF Dystrybucja Sp.
z o.o.
1 000
STU ERGO Hestia S.A.
Polisy ubezpieczenia majątkowego STALPROFIL S.A.
144 311
PZU S.A.
Trzy polisy ubezpieczenia OC maszyn i urządzeń
1
28 889
STU ERGO Hestia S.A.
Polisa ubezpieczenia mienia w transporcie (cargo)
2
882
AXA Ubezpieczenia
TUiR SA
Polisa OC
Polisy dotyczą kontraktu na budowę gazociągu
Hermanowice-Strachocina
20 000
Polski Gaz TUW
Polisa OC
Polisa dotyczy kontraktu na przebudowę gazociągu Tworzeń -
Szopienice
10 000
Polski Gaz TUW
Polisa OC
Polisa dotyczy kontraktu na przebudowę gazociągu w
Krakowie
5 000
TUiR ALLIANZ Polska
SA i AXA
Ubezpieczenia TUiR
SA
Polisa OC
Polisy dotyczą kontraktu na budowę gazociągu Brzeg-
Kiełczów
40 000
Polski Gaz TUW
Polisa OC
Polisy dotyczą kontraktu na budowę gazociągu Rozwadów -
Końskowola
10 000
InterRisk TU SA
Polisa
ubezpieczenia
NNW
20
STU Ergo Hestia SA /
Aviva TU Ogólnych SA
Polisa OC
Polisy dotyczą kontraktu na budowę gazociągu Pogórska
Wola - Tworzeń - odc. 1
50 000
InterRisk TU SA
Polisa
ubezpieczenia
NNW
20
STU Ergo Hestia SA /
Aviva TU Ogólnych SA
Polisa OC
Polisy dotyczą kontraktu na budowę gazociągu Pogórska
Wola - Tworzeń - odc. 2
50 000
InterRisk TU SA
Polisa
ubezpieczenia
NNW
20
Polski Gaz TUW
Polisa OC
Polisy dotyczą kontraktu na przebudowę gazociągu Oświęcim
- Tworzeń
10 000
InterRisk TU SA
Polisa
ubezpieczenia
NNW
20
COMPAGNIE FRANCAISE D'ASSURANCE
POUR LE COMMERCE EXTERIEUR S.A.
Oddział w Polsce Warszawa
Ubezpieczenie należności handlowych
24 500
1
Każda z zawartych 3 polis ubezpieczeniowych OC maszyn i urządzeń przewiduje: (a) jednostkowe limity ubezpieczenia
w wys. 5 mln EUR dla szkód na osobie oraz (b) 1mln EUR dla szkód w mieniu. W tabeli wykazano wartość jednej polisy tj.
6 mln EUR i przeliczono ją po kursie EUR/PLN NBP z dnia 31.12.2020r.: 4,6148
2
Polisa określa wartość ubezpieczenia w wysokości 400 000 zł na jeden środek transportu oraz 482 000 zł łącznie dla
ubezpieczenia wagonów i platform.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
13
6. Informacje o transakcjach zawartych przez STALPROFIL S.A. lub jednostki zależne
z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe
STALPROFIL S.A. nie zawierał w okresie sprawozdawczym transakcji z podmiotami powiązanymi na
warunkach innych, niż rynkowe.
Transakcje handlowe zawierane w 2020 roku przez STALPROFIL S.A. miały charakter typowy, rutynowy
i zawierane były na warunkach rynkowych, a ich charakter wynikał z bieżącej działalności operacyjnej. Były
to przede wszystkim:
− transakcje zakupu wyrobów hutniczych od koncernu ArcelorMittal,
− transakcje sprzedaży wyrobów hutniczych dla spółek Grupy Kapitałowej STALPROFIL S.A.
7. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji
kapitałowych
Inwestycje zrealizowane w 2020 r.
W 2020 roku STALPROFIL S.A. poniósł nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości
niematerialne w wysokości 14 002
3
tys. zł. Inwestycje miały głównie charakter rozwojowy tj.:
• w segmencie stalowym – kluczową inwestycją była budowa Magazynu Wysokiego Składowania na
terenie Składu Handlowego w Katowicach, której realizacja została zakończona w październiku
2020 r. Inwestycja została przeprowadzona w celu zwiększenia wydajności magazynowej
i załadunkowej składu, a przez to wzrostu sprzedaży wyrobów hutniczych. Nakłady na tą inwestycję
wyniosły w 2020 roku 12 308 tys. zł. Pozostałe nakłady inwestycyjne segmentu stalowego
obejmowały zakup linii do cięcia profili stalowych oraz modernizację systemu komputerowego;
• w segmencie infrastruktury – poniesiono nakłady głównie na maszyny budowlane oraz urządzenia
specjalistyczne związane z budową gazociągów.
Poniesione w 2020 r. nakłady inwestycyjne zostały sfinansowane ze środków własnych, z kredytów
inwestycyjnych oraz leasingiem.
Wartość nakładów inwestycyjnych zrealizowanych w roku 2020 przez STALPROFIL S.A., w podziale na grupy,
przedstawiono także w Nocie nr 1: „Rzeczowe Aktywa Trwałe” i w Nocie nr 2: „Wartości Niematerialne”
Sprawozdania Finansowego Spółki za 2020 r.
Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych zaplanowanych na rok 2021
W 2021 r. STALPROFIL S.A. planuje w segmencie stalowym inwestycje o charakterze odtworzeniowym
(w 2020 r. Spółka zakończyła znaczącą inwestycję rozwojową), a w segmencie infrastruktury rozbudowę
zaplecza technicznego do budowy gazociągów. Emitent nie planuje w 2021 r. inwestycji kapitałowych.
Spółka posiada możliwość sfinansowania planowanych inwestycji ze środków własnych, z kredytu lub
leasingiem. Spółka nie widzi zagrożenia dla sfinansowania planów inwestycyjnych założonych na rok 2021.
8. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń dla działalności STALPROFIL S.A.
STALPROFIL S.A. w ramach prowadzonej działalności w obrębie segmentu stalowego narażony jest na
następujące ryzyka:
3
Z wyłączeniem leasingu wieczystego użytkowania gruntu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
14
RYZYKA W SEGMENCIE STALOWYM
Ryzyko związane z wahaniami koniunktury na rynku wyrobów hutniczych, w tym związane
ze zmiennością cen i popytu na stal
Największy wpływ na wyniki finansowe STALPROFIL S.A. ma stan gospodarki polskiej oraz krajów Unii
Europejskiej, będących dla Spółki rynkami zbytu. Przekłada się on wprost na stan koniunktury na rynku
stalowym, a tym samym na wielkość sprzedaży wyrobów hutniczych i osiągane marże.
Rok 2020 charakteryzował się pogorszeniem koniunktury na europejskim rynku wyrobów hutniczych. Wciąż
istnieje ryzyko wynikające z niestabilnej sytuacji na rynkach surowcowych, co może negatywnie wpływać na
rynek stali. Czynnikiem ryzyka dla cen stali pozostaje nadmiar mocy produkcyjnych, utrzymujących się
w europejskim hutnictwie, oraz problem spadku jego konkurencyjności, szczególnie w stosunku do
gospodarek azjatyckich i południowoamerykańskich. Z kolei szansą na ustabilizowanie się cen wyrobów
hutniczych jest aktywność UE w coraz bardziej skutecznym wprowadzaniu mechanizmów ochronnych
w postaci ceł antydumpingowych, ograniczających import taniej stali z Chin, Rosji i Białorusi.
Nowym czynnikiem ryzyka, które zostało zidentyfikowane na początku 2020 roku, a którego wpływ na
gospodarkę polską i światową jest trudny do oszacowania, jest przebieg epidemii COVID-19 (koronawirus).
W wypadku przedłużania się epidemii COVID-19, jej konsekwencje dla przedsiębiorstw mogą być poważne
i mogą prowadzić do spowolnienia gospodarki polskiej i światowej. W ocenie Zarządu, w takim przypadku
skutki epidemii byłyby także dotkliwe dla uczestników rynków obsługiwanych przez Spółkę.
Epidemia może spowodować: spadek sprzedaży, pogorszenie spływu należności, braki w zaopatrzeniu,
absencję pracowników, opóźnienia dostaw Spółek Grupy dla odbiorców, osłabienie kursu waluty polskiej,
fluktuację cen towarów i surowców do produkcji hutniczej, spadek rynkowej wartości akcji IZOSTAL S.A., co
w konsekwencji może mieć negatywny wpływ na wyniki Spółki.
Kryzys związany z rozprzestrzenianiem się koronawirusa ma wpływ na rynek kapitałowy. W reakcji na
wybuch pandemii na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych obserwowano historyczne spadki
notowań spółek giełdowych. Istnieje ryzyko, iż nawrót pandemii może wywołać kolejną falę spadków
notowań giełdowych. STALPROFIL S.A. posiada akcje IZOSTAL S.A. i prezentuje je w bilansie w wartości
godziwej, ustalanej w oparciu o notowania rynkowe na dzień bilansowy. Spadek kursu akcji poniżej 1,40 zł
wpłynąłby negatywnie na wynik finansowy Spółki.
Odporność Spółki na czas ewentualnej dekoniunktury znacząco zwiększa scentralizowany system
dystrybucji, generujący relatywnie niskie koszty stałe. STALPROFIL S.A., dysponując odpowiednimi zasobami
kapitałowymi i bogatą, ciągle poszerzaną, ofertą handlową, jest przygotowany do funkcjonowania
w warunkach zmiennej koniunktury na rynku stali.
Ryzyko kursowe
W związku z realizowaną sprzedażą eksportową oraz zakupami towarów z importu w walutach obcych
(głównie w EUR), Spółka narażona jest na ryzyko kursowe mogące ujemnie wpływać na poziom
realizowanych marż handlowych. Ryzyko to ogranicza naturalny hedging. Natomiast ryzyko wynikające
z nadwyżki salda zakupów i sprzedaży w walucie, Spółka zabezpiecza stosując instrumenty pochodne,
głównie typu forward oraz proste zerokosztowe struktury opcyjnie.
Ryzyko stóp procentowych i innych kosztów obsługi kredytów i operacji bankowych
Korzystając z kredytów i innych usług bankowych, Spółka jest narażona na ryzyko zmiany stóp
procentowych oraz pojawienia się/wzrostu innych kosztów tych usług, takich jak opłaty i prowizje.
Spółka nie posiada obecnie instrumentów zabezpieczających przed zmianą stóp procentowych, jednakże na
bieżąco monitoruje rynek w tym zakresie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
15
Ryzyko ograniczenia dostępu do źródeł finansowania, głównie kredytowego
Aby ochronić się przed ryzykiem utraty płynności finansowej Spółka utrzymuje odpowiedni poziom kapitału
obrotowego netto, monitoruje i optymalizuje poziom zapasów, należności i zobowiązań oraz utrzymuje
optymalny poziom limitów kredytowych.
Spółka w minionych, kryzysowych latach wykazała odporność na problemy dotykające branżę, takie jak
trudności z dostępem do źródeł finansowania, zatory płatnicze i trudności w utrzymaniu płynności
finansowej. Niemniej Spółka w znaczącym stopniu korzysta z finansowania obrotu kredytami krótko-
i długoterminowymi. Dlatego ograniczenia w tym zakresie ze strony instytucji finansowych mogłyby istotnie
utrudnić utrzymanie obecnej skali działalności Spółki.
W związku z epidemią COVID-19 należy liczyć się z możliwym utrudnieniem w dostępie do finansowania
kredytowego, z uwagi na politykę banków wynikającą z pogorszenia sytuacji gospodarczej w wielu branżach
oraz sytuację w sektorze bankowym (wynikającą z pandemii oraz obniżonych stóp procentowych NBP).
Ryzyko kredytu kupieckiego
Stosując odroczone terminy płatności dla klientów, Spółka narażona jest na ryzyko kredytu kupieckiego.
W celu jego ograniczenia Spółka ubezpiecza większość należności handlowych ze sprzedaży wyrobów
hutniczych. W przypadku nawiązania współpracy z kontrahentem, któremu ubezpieczyciel nie udzielił
limitu, STALPROFIL S.A. dąży do pozyskania innych zabezpieczeń kredytu kupieckiego - majątkowych lub
osobistych.
W związku z epidemią COVID-19 należy liczyć się z ryzykiem pogorszenia ściągalności należności
handlowych. Może pojawić się także ryzyko utrudnienia lub braku wypłat odszkodowań ze strony firm
ubezpieczających należności handlowe, w przypadku korzystania przez nie z ogólnych klauzul wyłączających
odpowiedzialność odszkodowawczą.
Ryzyko sezonowego spadku przychodów
W normalnych warunkach pogodowych sezonowość nie wywiera znaczącego wpływu na wyniki sprzedaży
wyrobów hutniczych ogółem. W przypadku wyjątkowo ostrych zim może występować sezonowy spadek
sprzedaży do budownictwa i innych sektorów obsługiwanych przez Spółkę.
Ryzyko kontraktowe związane z obrotem wyrobami hutniczymi oraz związane z uczestnictwem Spółki
w konsorcjach realizujących dostawy rur stalowych na rynek gazowy
Spółka, jako uczestnik konsorcjów wykonawczych (głównie z IZOSTAL S.A.), narażona jest na ryzyko
związane z realizacją kontraktów na rynku infrastruktury sieci przesyłowych w zakresie dostaw izolowanych
rur stalowych. Na STALPROFIL S.A., jako na uczestniku konsorcjum wykonawczego, może zatem ciążyć
ryzyko skutków nienależytego wykonania kontraktu, w tym kar umownych: za opóźnienie realizacji
kontraktu, za nienależyte wykonanie kontraktu, za opóźnienie w usunięciu wad ujawnionych w okresie
gwarancji jakości lub rękojmi, itp. Uczestnicząc w konsorcjum z IZOSTAL S.A., STALPROFIL S.A. pełni głównie
rolę gwaranta finansowego, a tym samym zabezpieczającego lub wnioskującego o wystawienie przez bank
bądź ubezpieczyciela: gwarancji dobrego wykonania kontraktu, rękojmi, zwrotu zaliczki, których złożenia
wymaga inwestor.
Ryzyko wzrostu importu tańszych wyrobów hutniczych na rynek krajowy i europejski
Istnieje ryzyko, że jeżeli Unia Europejska nie będzie konsekwentna w działaniach antydumpingowych, to
napływ tańszych wyrobów ze Wschodu może ponownie zdestabilizować europejski rynek stali, wpływając
na obniżkę cen wyrobów hutniczych, a w konsekwencji spadek wyników finansowych europejskich
producentów i dystrybutorów wyrobów hutniczych.
Istotnym czynnikiem ryzyka dla przyszłej koniunktury na rynku stali pozostaje także sytuacja na rynkach
finansowych, w szczególności na rynku walutowym. Wahania kursów walutowych wpływają na opłacalność
i aktywność wymiany zagranicznej oraz relacje cenowe na rynku krajowym. Przykładowo, znaczne
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
16
umocnienie złotego względem euro może doprowadzić do wzrostu importu atrakcyjnych cenowo wyrobów
hutniczych z zagranicy, a tym samym wywołać obniżkę cen rynkowych. Natomiast słaby złoty niesie za sobą
większą aktywność eksporterów i stymuluje wzrost cen. STALPROFIL S.A. na bieżąco monitoruje
kształtowanie się trendów cenowych na rynku stalowym, dostosowując poziom zakupów i zapasów
magazynowych do bieżącej koniunktury.
Ryzyko zakupu przez Spółkę towarów spoza Unii Europejskiej objętych cłami ochronnymi
Zakłócenia równowagi w światowym handlu stalą powstają na skutek poważnej nadwyżki pomiędzy
światowymi mocami produkcyjnymi, a popytem na stal. W kontekście powszechnej, utrzymującej się
nadwyżki mocy produkcyjnych, brak restrykcji na import stali na teren UE, może powodować napływ taniej
stali do Unii Europejskiej. W celu ochrony swojego rynku, Unia Europejska wprowadziła kontyngenty na
przywóz szeregu kategorii produktów stalowych do Unii Europejskiej. Według obowiązujących do połowy
2021 roku zasad po wyczerpaniu kontyngentu, naliczane jest dodatkowe cło w wysokości 25%. Potencjalny
napływ tańszych wyrobów nie tylko z Chin, ale i z Turcji i krajów wschodnioeuropejskich, może
zdestabilizować unijny rynek stali, wpływając na obniżkę cen wyrobów hutniczych, a w konsekwencji
wywołać spadek wyników finansowych europejskich producentów i dystrybutorów wyrobów hutniczych.
Ww. działanie Komisji Europejskiej powinny stabilizować ceny na europejskim rynku stali.
STALPROFIL S.A. w zdecydowanej części zaopatruje się w wyroby hutnicze u producentów krajowych oraz z
Unii Europejskiej. Wyroby stalowe spoza UE stanowią niewielką część dostaw do Spółki, co zmniejsza ryzyko
wystąpienia kosztów opłat celnych i zakłóceń w imporcie spowodowanych środkami ochronnymi
stosowanymi przez Unię Europejską.
Ryzyko uzależnienia od głównych producentów wyrobów hutniczych, w tym koncernu ArcelorMittal
Największym dostawcą STALPROFIL S.A. jest koncern ArcelorMittal. Wartość zakupionych od niego
wyrobów i półwyrobów hutniczych wyniosła w 2020 r. 26,3% łącznych kosztów zakupów STALPROFIL S.A.
Dominująca pozycja rynkowa koncernu ArcelorMittal w Polsce (jego podmiot zależny – ArcelorMittal Poland
S.A. – będący jednocześnie największym akcjonariuszem STALPROFIL S.A., dysponującym 32,68% głosów na
WZ Spółki – posiada około 70-proc. udział w krajowej produkcji wyrobów hutniczych) powoduje, że jest on
głównym dostawcą wyrobów hutniczych dla czołowych polskich dystrybutorów stali, w tym STALPROFIL S.A.
Współpraca Spółki z ArcelorMittal odbywa się na zasadach rynkowych.
W pozostałej części dostaw STALPROFIL S.A. posiada mocno zdywersyfikowany portfel dostawców.
W 2020 roku znalazły się tylko dwa podmioty, z którymi obroty przekroczyły 10% kosztów zakupów.
RYZYKA W SEGMENCIE INFRASTRUKTURY
Ryzyko kontraktowe, związane z wykonawstwem gazociągów
Spółka świadczy usługi budowlane wykonywane głównie na rynku gazowym, samodzielnie, lub jako
uczestnik konsorcjów wykonawczych jako generalny wykonawca lub podwykonawca. W związku z tym, na
Spółce ciąży ryzyko kar umownych m.in.: za opóźnienie realizacji kontraktów, za opóźnienie w usunięciu
wad w okresie gwarancji jakości lub rękojmi. Nie można do końca wyeliminować nieprzewidzianych ryzyk,
niezależnych od wykonawcy kontraktu, takich jak: błędy projektowe, trudne warunki pogodowe i trudny
teren, dodatkowy zakres robót nieprzewidzianych w kosztorysie, czy też ryzyko skutków nieprawidłowego
wykonania robót przez podwykonawców itp. Wystąpienie tego ryzyka może być dotkliwsze w przypadku
kontraktów wygranych w trybie przetargów publicznych, według kryterium najniższej ceny, gdzie budżety
wykonawcze mogą nie zawierać wystarczających rezerw na wystąpienie w/w nieprzewidzianych zdarzeń.
Realizacja kontraktów długoterminowych rodzi również ryzyko korekty marży na kontrakcie w trakcie jego
realizacji. Kiedy następuje korekta przewidywanej marży na całym kontrakcie, pojawia się konieczność
skorygowania bieżącego wyniku do poziomu zaktualizowanej marży. Finalna rentowność projektu może
istotnie odbiegać od poziomu założonego na etapie składanej oferty przetargowej i pierwszego budżetu
wykonawczego. W Spółce wdrożone są procedury i narzędzia wspomagające proces ofertowania,
budżetowania, bieżącej kontroli kosztów i postępu rzeczowego kontraktów. Zmniejsza to ryzyko obniżenia
marży kontraktu w trakcie jego realizacji.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
17
Z realizacją kontraktów związane jest też ryzyko nie odzyskania należności za usługi budowy sieci
przesyłowych gazu. Ryzyko to w przypadku Oddziału w Zabrzu jest niewielkie, z uwagi na wypłacalność
głównych zamawiających na tym rynku, tj. Gaz-System S.A. oraz Polskiej Spółki Gazownictwa Sp. z o.o. Oba
te podmioty mają strategiczne znaczenie dla Państwa, znajdują się w dobrej sytuacji finansowej i terminowo
regulują swoje zobowiązania wobec wykonawców. Oba podmioty odpowiadają również solidarnie za
zapłatę wynagrodzenia podwykonawcom, na podstawie art. 677 Kodeksu Cywilnego oraz przepisów
o zamówieniach publicznych.
Ryzyko związane z uzależnieniem od odbiorców
Ze względu na strukturalne cechy polskiego rynku gazowego, istnieje uzależnienie Emitenta od dwóch
wiodących na tym rynku spółek: OGP Gaz-System S.A. (operator systemu przesyłowego gazu) oraz Polskiej
Spółki Gazownictwa Sp. z o.o. z Grupy PGNiG (operator sieci dystrybucyjnej gazu), a także od planowanych
i realizowanych przez nie inwestycji, związanych z budową i remontami krajowej sieci gazowej.
Ryzyko związane z zapewnieniem jakości oferowanych usług
Odbiorcy oferowanych przez Emitenta usług budowlano-montażowych gazociągów to podmioty działające
głównie w branży gazowniczej, która odznacza się wysokimi wymaganiami jakościowymi. Jakość
oferowanych usług w Spółce zapewniają wdrożone i przestrzegane zasady Zintegrowanego Systemu
Zarządzania zgodnego z normami ISO 9001:2009, ISO 14001:2005, PN–N 18001:2004.
Z działalnością operacyjną, prowadzoną często na czynnych obiektach gazowych i wzdłuż czynnych
gazociągów, wiążą się zagrożenia polegające między innymi na możliwości wystąpienia awarii
niebezpiecznych dla otoczenia i skutkujących stratami materialnymi. Spółka przeciwdziała temu zagrożeniu
poprzez: (a) ścisły nadzór nad prowadzonymi robotami budowlanymi, (b) ubezpieczanie działalności od
odpowiedzialności cywilnej oraz (c) podnoszenie kwalifikacji pracowników.
Ryzyko związane z niedoborem kadr na rynku budowlanym
Ze względu na niedobór kadr na krajowym rynku budowlanym, a w szczególności w grupie wysoko
wykwalifikowanych pracowników na specyficznym rynku wykonawstwa sieci przesyłowych, istnieje ryzyko
powstania zakłóceń działalności Spółki na skutek rozwiązania stosunku pracy przez pracowników o trudnych
do zastąpienia kompetencjach. Takie odejścia z pracy mogą być skutkiem przejmowania pracowników przez
podmioty konkurencyjne. Aby zminimalizować w/w ryzyko STALPROFIL S.A. stara się oferować atrakcyjne
warunki pracy, szkoli nowe kadry i stara się zapewniać pracownikom możliwości rozwoju.
Inne obszary ryzyka:
• ryzyko wzrostu konkurencji na rynku stalowym, ze strony silnych grup dystrybucyjnych, w tym
producenckich, zarówno krajowych, jak i zagranicznych,
• ryzyko związane z uzależnieniem od wpływu decyzji politycznych krajowych organów rządowych
bądź instytucji Unii Europejskiej na gospodarkę kraju,
• ryzyko związane z niestabilnością ustawodawczą, w tym niestabilnością systemu prawnego
i systemu podatkowego.
9. Informacje o przyjętej strategii rozwoju Spółki i jej grupy kapitałowej wraz
z opisem perspektyw rozwoju działalności Spółki
Podstawowym długoterminowym celem strategicznym przyjętym przez Zarząd STALPROFIL S.A. jest
poszukiwanie nowych atrakcyjnych produktów oraz rynków w ramach szeroko rozumianej branży stalowej.
Realizacja tego celu odbywa się poprzez wprowadzanie nowych towarów i usług oraz rozszerzanie
działalności w ramach Spółki STALPROFIL S.A. (rozwój organiczny) oraz w ramach Grupy Kapitałowej
STALPROFIL S.A. (rozwój zewnętrzny). Podstawowym kryterium branym pod uwagę przy doborze i rozwoju
przedsiębiorstw tworzących Grupę była ich oferta produktowa, ukierunkowana na wytwarzanie produktów
lub świadczenie usług komplementarnych z ofertą podmiotu dominującego i całej Grupy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
18
Wspólnym mianownikiem dla działalności Grupy Kapitałowej STALPROFIL S.A. jest wyrób hutniczy, który
w aktywności gospodarczej poszczególnych spółek Grupy pojawia się jako towar, materiał do produkcji, czy
produkt do głębszego przetworzenia, bądź też jako element świadczonej usługi, np. usługi budownictwa
inwestycyjnego.
Strategia Spółki opiera się na rozwoju w ramach dwóch podstawowych branżowych segmentów
działalności: a) handlu, przetwórstwie i działalności usługowej na rynku stalowym (segment stalowy),
obejmujący handel wyrobami hutniczymi realizowany przez STALPROFIL S.A. b) działalności związanej
z infrastrukturą sieci przesyłowych gazu (segment infrastruktury sieci przesyłowych), obejmującej usługi
budowlano-montażowe sieci przesyłowych gazu, oferowane przez STALPROFIL S.A. Oddział w Zabrzu.
Na rynku stalowym strategia Spółki opiera się na utrzymywaniu scentralizowanej sieci dystrybucji w postaci
dwóch składów handlowych w Dąbrowie Górniczej i Katowicach. Scentralizowana sieć dystrybucji pozwala
generować wysokie przychody i jednocześnie utrzymywać pod kontrolą koszty stałe Spółki. Spółka
modernizuje składy handlowe w celu ich dostosowywania do zmieniających się warunków rynkowych.
Spółka ciągle poszukuje nowych asortymentów oraz usług, które mogłyby wzbogacić ofertę handlową.
W palecie usług świadczonych przez Spółkę są usługi wstępnej obróbki wyrobów hutniczych oraz usługi
logistyczne.
Wyznaczona dla Spółki długoterminowa strategia działalności na rynku infrastruktury sieci gazowych
zmierza do uzyskania jak największego udziału w realizacji krajowych programów inwestycyjnych w zakresie
budowy gazociągów przesyłowych i dystrybucyjnych, przy umiarkowanym poziomie ryzyka związanego
z takimi projektami. Wielkość popytu na rynku gazociągów przesyłowych uzależniona jest od perspektyw
inwestycyjnych OGP Gaz-System, natomiast za rozwój sieci dystrybucji gazu odpowiada w głównej mierze
Polska Spółka Gazownictwa. To głównie pod zapotrzebowanie tych dwóch liderów rynku gazowego
utrzymywany jest potencjał wykonawczy STALPROFIL S.A.
Oddział STALPROFIL S.A. w Zabrzu, działający w segmencie infrastruktury, wykazuje zadawalającą
rentowność i wysoką dynamikę przychodów ze sprzedaży, mając jednocześnie wypełniony portfel
zamówień i dobre perspektywy rozwoju. Dobre wyniki Oddziału to efekt wzrostu popytu na usługi budowy
gazociągów przemysłowych oraz zmiany procesów w Oddziale, począwszy od współpracy
z podwykonawcami, przyjętych zasad przygotowania ofert przetargowych, po proces zarządzania realizacją
kontraktów, wspierany przez narzędzia kontrolingu i zarządzania projektami.
Nadrzędnym, wymiernym długoterminowym celem strategicznym realizowanym przez Zarząd Spółki jest
wzrost wartości przedsiębiorstwa dla jego akcjonariuszy.
Kluczowym parametrem mającym wpływ na realizację celów strategicznych Spółki oraz na wyniki
poszczególnych segmentów działalności Grupy Kapitałowej STALPROFIL S.A. w perspektywie nadchodzącego
roku i dłuższej, jest stan koniunktury na krajowym i europejskim rynku dystrybucji stali oraz na rynku sieci
przesyłowych gazu.
STAN KONIUNKTURY W SEGMENCIE STALOWYM
Wybuch pandemii COVID-19 pogorszył i tak już trudną sytuację na rynku stali, wpływając na pogłębienie
spadku konkurencyjności europejskiego przemysłu stalowego. Wygaszane piece hutnicze, redukcja siły
roboczej i cięcia w produkcji stały się trwałym elementem w europejskim hutnictwie.
Według raportu World Steel Association (WSA) w 2020 r. światowa produkcja stali spadła o 0,9% r/r
i wyniosła 1 829 mln ton. W Unii Europejskiej produkcja stali spadła aż o 11,8% r/r i osiągnęła poziom
138,8 mln ton. W Polsce odnotowano spadek produkcji o 11,9% r/r. Według danych HIPH również zużycie
stali w Polsce spadło w 2020 r. o 5,6%, osiągając poziom 12,9 mln ton.
Według ostatnich, lutowych prognoz EUROFER w 2021 r. nastąpi znaczący wzrost zużycia jawnego stali
o 13,3%, a w 2022 r. o 3,4%. Prognoza EUROFER na 2021 r. wskazuje na wzrost produkcji we wszystkich
głównych sektorach przemysłu zużywających stal łącznie o 7,4%. Największy wzrost odnotuje branża
motoryzacyjna – o 15,9%. Według prognozy EUROFER również rok 2022 przyniesie wzrost produkcji we
wszystkich głównych sektorach, łącznie o 4,1%.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
19
Na krajowym rynku w roku 2021 przewidywana jest kontynuacja inwestycji finansowanych ze środków
unijnych w zakresie budowy sieci przesyłowych gazu, infrastruktury drogowej i kolejowej. Realizacja tych
zapowiedzi powinna wpłynąć pozytywnie na popyt i ceny na polskim rynku stali.
Wyniki Spółki wykazują dużą wrażliwość na zmiany cen wyrobów hutniczych. Kluczowym parametrem
mającym wpływ na bieżące wahania cen jest popyt na wyroby hutnicze, a także podstawowe koszty
produkcji stali, w tym ceny surowców: rudy żelaza, węgla koksującego i złomu oraz cena energii. Na ceny w
UE (w warunkach ograniczonego popytu na stal) wpływa także presja ze strony taniego importu ze Wschodu
Europy, Chin oraz Turcji, dająca się odczuć pomimo środków ochronnych podejmowanych przez UE.
Rysunek 3 Ceny podstawowych wyrobów hutniczych na rynku polskim wg Polskiej Unii Dystrybutorów Stali
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
20
Po osiągnięciu minimum lokalnego pod koniec 2019 r., w pierwszych miesiącach 2020 r. ceny wyrobów
długich początkowo ustabilizowały się, a ceny wyrobów płaskich wzrosły. Spadki wróciły w drugim i trzecim
kwartale. Pod koniec czwartego kwartału 2020 r. ceny stali dynamicznie odbiły w górę. W efekcie tego
dynamicznego wzrostu ceny wyrobów hutniczych w styczniu 2021 r. osiągnęły znacznie wyższe poziomy, niż
w styczniu 2020 r: kształtowniki o 25%, pręty o 39%, blachy gorącowalcowane o 38% (źródło: PUDS).
Obserwowany na początku 2021 roku wzrost popytu i cen wyrobów hutniczych, który utrzymał się przez
cały I kwartał 2021 roku, pozwoliły na poprawę sytuacji branży stalowej. Trudno jednak ocenić trwałość
poziomu cen, jaki ukształtował się na rynku w I kwartale 2021 roku.
Spółka ma możliwości sfinansowania zwiększenia zapotrzebowania na kapitał obrotowy wynikającego ze
wzrostu cen wyrobów hutniczych.
STAN KONIUNKTURY W SEGMENCIE INFRASTRUKTURY SIECI PRZESYŁOWYCH GAZU
Podstawowym czynnikiem stymulującym rozwój segmentu infrastruktury jest realizacja kolejnego etapu
rozbudowy krajowego systemu przesyłu gazu. Zgodnie z opracowanym przez Gaz-System S.A.
i opublikowanym w styczniu 2019 roku Krajowym dziesięcioletnim planem rozwoju systemu przesyłowego
na lata 2020-2029, OGP Gaz-System S.A. wybuduje do 2029 roku 3 056 km nowych gazociągów, o średnicy
głównie DN1000 oraz (w mniejszym stopniu) DN700. W ramach tego programu zakłada się uruchomienie
połączeń z Czechami, Słowacją, Litwą i połączenia z norweskimi złożami gazu, za pośrednictwem
podmorskiego gazociągu Baltic Pipe.
Istotną pozycją w planie inwestycyjnym na najbliższe kwartały jest budowa połączenia gazowego ze
Słowacją. Interkonektor połączy gazowe systemy przesyłowe obydwu krajów za pomocą gazociągu
biegnącego od tłoczni w słowackiej miejscowości Veľké Kapušany do tłoczni w Strachocinie, w Polsce
(budowa ma zakończyć się w 2021 roku). Łączna długość połączenia międzysystemowego będzie wynosić
około 158 km, z czego 58 km znajdować się będzie na terytorium Polski, zaś 100 km na terenie Słowacji.
Gaz-System SA zapowiada ponadto, iż po zakończeniu kluczowych inwestycji infrastrukturalnych na
znaczeniu zyskiwać będą zadania remontowo-modernizacyjne, co również zapewni Grupie rynek zbytu
oferowanych produktów i usług.
Działający na tym rynku Oddział STALPROFIL S.A. w Zabrzu (w zakresie usług wykonawstwa gazociągów)
czynnie uczestniczy w realizacji programu inwestycyjnego Gaz-System S.A. Oddział STALPROFIL S.A. w
Zabrzu na bazie wygranych przetargów publicznych realizuje obecnie na rzecz Gaz-System S.A. dwa duże
kontrakty (łącznie 134 km gazociągów DN1000).
Z informacji z Gaz-Systemu wynika, iż w 2019 r. na inwestycje wydał on 1,8 mld zł. W ciągu najbliższych 7 lat
planuje wydać na inwestycje 14,5 mld zł. Gaz-System S.A. dalszy rozwój rynku prognozuje na podstawie
wzrostu ilości podpisywanych umów przyłączeniowych. Gaz-System S.A. przewiduje, iż w najbliższych 10
latach nastąpi wzrost zużycia gazu o 50% wobec rekordowego 2019 roku.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
21
Rysunek 4 Inwestycje planowane przez OGP Gaz-System S.A. w latach 2020-2029
Wzrost inwestycji zapowiada również Polska Spółka Gazownictwa Sp. z o.o. W perspektywie najbliższych lat,
w samej tylko Wielkopolsce planuje wybudować 650 km nowych sieci gazowych. Zamiarem Polskiej Spółki
Gazownictwa Sp. z o.o. jest przeprowadzenie gazyfikacji 74 nowych gmin i budowę 350 600 nowych
przyłączy.
W zakresie rozbudowy infrastruktury dystrybucyjnej, Prezes Urzędu Regulacji Energetyki uzgodnił projekt
„Planu rozwoju Polskiej Spółki Gazownictwa na lata 2018-2022”. Wydatki inwestycyjne PSG Sp. z o.o.
zostaną przeznaczone na przyłączenie nowych odbiorców, budowę nowych i modernizację istniejących sieci
dystrybucji, gazyfikację terenów niezgazyfikowanych oraz inwestycje w infrastrukturę towarzyszącą.
Uzgodniony Plan Rozwoju jest częścią Strategii Polskiej Spółki Gazownictwa Sp. z o.o., wynikającej
z realizacji strategii Grupy Kapitałowej PGNiG S.A. na lata 2017-2022. Zgodnie z tą Strategią, budżet na
inwestycje w latach 2016-2022 wyniesie 11,3 mld zł. PGNiG S.A. deklaruje, iż obecnie około 65% obszaru
kraju ma dostęp do gazu ziemnego z sieci. Oznacza to, że w ciągu dekady zgazyfikowano niemal 10% terenu
Polski. Według ostatnich planów, w ciągu kolejnych dwóch lat ponad 70% obszaru Polski będzie miało
dostęp do gazu sieciowego. Tym samym około 90% Polaków będzie miało dostęp do gazu.
Opisane wyżej czynniki pozwalają optymistycznie patrzeć na przyszłość Grupy Kapitałowej STALPROFIL S.A.
w segmencie infrastruktury sieci przesyłowych gazu, obejmującym sprzedaż izolowanych rur stalowych na
rynku gazowym i usług budowy gazociągów przesyłowych.
10. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa Spółki
Główne zewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju przedsiębiorstwa Spółki związane są z bieżącą sytuacją na
rynku stali (segment stalowy) oraz na rynku sieci przesyłowych gazu (segment infrastruktury).
Kluczowymi parametrami dla oceny sytuacji rynkowej dla branży dystrybucji stali są: przewidywane zmiany
poziomu produkcji w sektorach konsumujących stal (budownictwo, przemysł motoryzacyjny, stoczniowy,
maszynowy, AGD itp.), związany z tym poziom zużycia jawnego stali, oraz bieżące trendy cenowe
poszczególnych wyrobów hutniczych, które są pochodną popytu i podaży na stal oraz bieżącej sytuacji na
światowych rynkach surowców do produkcji hutniczej (ruda żelaza, węgiel koksujący, złom stalowy itp.).
Czynnikiem wewnętrznym istotnym dla niezakłóconej działalności Spółki i dla jej rozwoju są posiadane
zasoby ludzkie w postaci wysoko wykwalifikowanej kadry pracowniczej, dostępne zasoby finansowe i zasoby
materialne, w tym nowoczesna i wydajna infrastruktura handlowa i wykonawcza.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
22
Dystrybucja wyrobów hutniczych ewoluuje w kierunku dostaw materiałów ściśle wyselekcjonowanych,
częściowo przetworzonych, przygotowanych pod konkretne przedsięwzięcia inwestycyjne. Nabywca
oczekuje nie tylko pełnej oferty asortymentowej i kompletacji wielopozycyjnych zamówień ale także
wstępnej obróbki nabywanych wyrobów hutniczych. Aby sprostać wymaganiom klientów, Spółka
przeprowadziła w ostatnich latach modernizację swoich składów handlowych – w Dąbrowie Górniczej
i Katowicach. Kolejnym krokiem rozwojowym w tym segmencie działalności była zakończona w 2020 r.
budowa na składzie w Katowicach magazynu wysokiego składowania. Inwestycja umożliwi dalsze
poszerzenie oferty handlowej Spółki oraz sprawniejszą obsługę klientów.
Istotne znaczenie dla rozwoju przedsiębiorstwa Spółki na rynku infrastruktury gazowej mają pespektywy
inwestycyjne OGP Gaz-System S.A. (który jest głównym graczem na tym rynku sieci przesyłowych) oraz
Polskiej Spółki Gazownictwa Sp. z o.o., (która jest liderem rynku w zakresie zarządzania siecią dystrybucyjną
gazu). Stan koniunktury na rynku gazowym został opisany w pkt. II.9.
Z uwagi na planowane na rok 2021 i na lata kolejne utrzymanie zaangażowania STALPROFIL S.A. w realizację
programu inwestycyjnego Gaz-System S.A., który ma na celu wybudowanie na terenie Polski sieci
gazociągów przesyłowych DN1000, Spółka planuje zakup kolejnych urządzeń niezbędnych do budowy
gazociągów przesyłowych dużych średnic, w celu uzupełnienia dostępnych zasobów i zdolności
wykonawczych zabrzańskiego Oddziału.
Istotne znaczenie dla osiągania rentowności w segmencie infrastruktury mają procesy oferowania
i zarządzania realizacją kontraktów. Spółka usprawniła wewnętrzne procesy w tym zakresie.
Branże, w których funkcjonuje Spółka, wymagają także dużego zaangażowania kapitałowego.
STALPROFIL S.A. okresowo korzysta z finansowania działalności operacyjnej kredytami obrotowymi. Dlatego
ograniczenia w tym zakresie ze strony instytucji finansowych mogłyby utrudnić rozwój działalności Spółki.
Dotychczasowa działalność STALPROFIL S.A. charakteryzuje się bezpiecznymi wskaźnikami zadłużenia
i płynności finansowej. Spółka utrzymuje odpowiedni poziom kapitału obrotowego netto, monitoruje
i optymalizuje poziom zapasów, należności i zobowiązań oraz utrzymuje optymalny poziom limitów
kredytowych.
III. PODSTAWOWE WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWE
CHARAKTERYZUJĄCE SPÓŁKĘ
1. Opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, wraz z oceną ich
wpływu na wyniki finansowe STALPROFIL S.A.
Kluczowym czynnikiem mającym wpływ na wyniki STALPROFIL S.A. jest koniunktura na krajowym
i europejskim rynku dystrybucji stali (dla segmentu stalowego, tj. wyrobów hutniczych) oraz na krajowym
rynku wykonawstwa rurociągów gazowych (dla segmentu infrastruktury – w którym działa Oddział Spółki
w Zabrzu).
Segment stalowy
Pogorszenie koniunktury na rynku stalowym w 2020 r. utrudniało osiąganie wzrostu wyników zarówno
przez producentów, jak i dystrybutorów stali. Przez większą część 2020 roku ceny stali spadały. Dopiero
koniec roku przyniósł dynamiczne odbicie cen w górę. Wyniki Spółki wykazują dużą wrażliwość na spadek
cen wyrobów hutniczych.
Istotnym zdarzeniem związanym z pandemią COVID-19 było wstrzymanie w dniu 2 kwietnia 2020 r. pracy na
Składzie Handlowym STALPROFIL S.A. w Katowicach. Zatrzymanie pracy Składu odbyło się w związku
z faktem, iż potwierdzone zostały dwa przypadki zakażenia COVID-19, przy podwyższonej absencji
chorobowej wśród pracowników Składu. Zarząd STALPROFIL S.A., dążąc do wyeliminowania ryzyka
rozprzestrzenia się koronawirusa wśród pracowników Spółki, podjął decyzję o czasowym zawieszeniu pracy
w/w Składu i przekierowaniu zamówień do realizacji przez drugi Skład Handlowy Spółki zlokalizowany
w Dąbrowie Górniczej. Działalność handlowa składu została uruchomiona ponownie w dniu 14 kwietnia
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
23
2020 roku. Pełne zdolności przeładunkowe w systemie trzyzmianowym skład osiągnął w dniu 17 kwietnia
2020 roku, po powrocie pracowników z kwarantanny.
Według danych za rok 2019, Spółka za pośrednictwem Składu Handlowego w Katowicach zrealizowała około
23% swoich łącznych przychodów ze sprzedaży. Według szacunków Zarządu, wpływ zatrzymania pracy
składu na wyniki Spółki za 2020 r. był zdecydowanie mniejszy niż mogłoby wynikać z w/w proporcji z uwagi
na:
• przejęcie zdecydowanej części zamówień realizowanych dotychczas na składzie handlowym
w Katowicach przez drugi skład Spółki, zlokalizowany w Dąbrowie Górniczej,
• obniżoną okresową aktywność klientów, a tym samym mniejsze średnie wolumeny sprzedaży
w okresie przed i po Świętach Wielkanocnych, które są powtarzalne na przestrzeni wielu ostatnich
lat.
Rok 2020 był potwierdzeniem, że przyjęta dla STALPROFIL S.A. strategia i prowadzona w jej ramach
dotychczasowa polityka inwestycyjna, przynosi wymierne efekty. W segmencie dystrybucji stali Spółka
sprostała wyzwaniom logistycznym i sprzętowym, jakie stawiają odbiorcy, którzy od dystrybutorów oczekują
szybkich dostaw w zakresie bardzo zróżnicowanego asortymentu. Osiągnięcie zadowalających wyników
sprzedaży umożliwił unowocześniony w ostatnich latach system sprzedaży oraz dokonana modernizacja
zaplecza logistycznego Spółki. Odporność Spółki na wahania koniunktury znacząco zwiększa:
(a) scentralizowany system dystrybucji, generujący stosunkowo niskie koszty stałe, (b) zasoby kapitałowe
i (c) bogata oferta handlowa.
Segment infrastruktury
W segmencie związanym z wykonawstwem sieci przesyłowych gazu, koniunktura rynkowa była korzystna.
Dodatkowo, dzięki restrukturyzacji tego obszaru działalności Spółki (przeprowadzonej w latach ubiegłych),
Oddział w Zabrzu, zanotował 95-proc. wzrost r/r sprzedaży osiągając przychody na poziomie 282 700 tys. zł.
Osiągnięta wielkość przychodów wynikała z realizowanego portfela zamówień, w którym dominowały dwa
kontrakty zawarte z OGP Gaz-System S.A. na realizację inwestycji pod nazwą "Budowa gazociągu Pogórska
Wola - Tworzeń DN1000 MOP 8,4 MPa wraz z obiektami towarzyszącymi i infrastrukturą niezbędną do jego
obsługi”:
• kontrakt na generalną realizację Części nr 1 gazociągu – odcinek Pogórska Wola - Pałecznica,
o długości ok. 78 km i wartości netto 285 075 tys. zł,
• kontrakt na generalną realizację Części nr 2 gazociągu – odcinek Pałecznica-Braciejówka o długości
ok. 56 km i wartości netto 145 927 tys. zł.
Dobre wyniki Oddziału to efekt wzrostu popytu na usługi budowy gazociągów przemysłowych oraz zmiany
procesów w Oddziale, począwszy od współpracy z podwykonawcami, przyjętych zasad przygotowania ofert
przetargowych, po proces zarządzania realizacją kontraktów, wspierany przez narzędzia kontrolingu
i zarządzania projektami.
Zdarzeniem mającym wpływ na wynik finansowy STALPROFIL S.A. osiągnięty w 2020 r. była wypłata
dywidendy przez spółkę zależną IZOSTAL S.A. na rzecz STALPROFIL S.A. w kwocie 2 171 tys. zł.
Tabela 11 Wykaz istotnych zdarzeń, o których Spółka informowała w 2020 r.
Data
Zdarzenie
20.01.2020
Zawarcie aneksów do umów kredytowych, które o kolejny rok wydłużają okres dostępności limitów
kredytowych udzielonych STALPROFIL S.A. przez mBank S.A. W wyniku podpisanych umów łączna
wartość limitu kredytowego udostępnionego STALPROFIL S.A. przez mBank S.A. wynosi 52 mln zł.
mBank S.A. jest jednym z głównych kredytodawców Spółki, a udostępnione na kolejny okres linie
kredytowe stanowią istotne źródło długo- i krótkoterminowego finansowania działalności operacyjnej
STALPROFIL S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
24
02.04.2020
W związku z faktem, iż wśród pracowników zatrudnionych na Składzie Handlowym STALPROFIL S.A. w
Katowicach przy dużej absencji chorobowej potwierdzone zostały dwa przypadki zakażenia COVID-19,
Zarząd STALPROFIL S.A., dążąc do wyeliminowania ryzyka dalszego rozprzestrzenia się koronawirusa,
podjął decyzję o czasowym zawieszeniu pracy w/w składu i przekierowaniu zamówień od odbiorców do
realizacji przez drugi Skład Handlowy Spółki zlokalizowany w Dąbrowie Górniczej.
08.04.2020
Podjęcie uchwały przez Zarząd STALPROFIL S.A. w sprawie złożenia do Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia STALPROFIL S.A. wniosku w sprawie propozycji podziału zysku netto Spółki za rok
obrotowy 2019. Zarząd zawnioskował o przeznaczenie zysku netto Spółki za rok 2019 w kwocie 11 120
698,25 zł, w całości na kapitał zapasowy Spółki. W dniu 17.04.2020 propozycja Zarządu uzyskała
pozytywną rekomendację Rady Nadzorczej.
14.04.2020
Spółka ponownie uruchomiła działalność handlową na Składzie w Katowicach. Normalna działalność
handlowa składu była uruchamiana sukcesywnie w miarę powrotu zatrudnionych tam pracowników z
kwarantanny. W dniu 14 kwietnia 2020 r. Skład Handlowy w Katowicach rozpoczął swoją pracę w
systemie jednozmianowym. Pełne zdolności przeładunkowe (w systemie trzyzmianowym) skład osiągnął
w dniu 17 kwietnia 2020 r.
30.04.2020
Zawarcie przez spółkę zależną IZOSTAL S.A. Umowy Częściowej z OGP Gaz-System S.A., realizowanej w
ramach III Umowy Ramowej, której przedmiotem jest wyprodukowanie, sprzedaż i dostawa izolowanych
rur stalowych DN1000 dla zadań towarzyszących gazociągowi Baltic Pipe, o długości 55 km i wartości
97,1 mln zł. IZOSTAL S.A. zrealizuje Przedmiot Umowy Częściowej w terminie od 1 listopada 2020 r. do
30 kwietnia 2021 r.
17.06.2020
Zawarcie Umowy Częściowej pomiędzy spółką zależną IZOSTAL S.A. a OGP Gaz-System S.A., której
przedmiotem jest wyprodukowanie, sprzedaż i dostawa izolowanych zewnętrznie i malowanych
wewnętrznie rur stalowych DN700 dla realizowanego przez Zamawiającego zadania inwestycyjnego -
Gazociąg DN700 Polska-Litwa odcinek południowy zamówienie 3, o długości około 63 km. Wartość
zawartej Umowy Częściowej wynosi 45,9 mln PLN netto, a jej realizacja nastąpi w terminie od 1
października 2020 r. do 30 kwietnia 2021 r.
25.06.2020
Zwyczajne Walne Zgromadzenie STALPROFIL S.A. przeznaczyło na dywidendę dla akcjonariuszy Spółki
kwotę 1.225.000,00 zł, co daje 0,07 zł dywidendy na każdą akcję. Wszystkie akcje wyemitowane przez
Spółkę w ilości 17.500.000 sztuk zostaną objęte dywidendą. Dniem ustalenia prawa do dywidendy
będzie 24 września 2020 r., natomiast termin wypłaty dywidendy nastąpi w dniu 15 października 2020 r.
25.06.2020
Zwyczajne Walne Zgromadzenie STALPROFIL S.A. powołało na następną pięcioletnią kadencję, trwającą
w latach obrotowych 2020-2024, Radę Nadzorczą w następującym siedmioosobowym składzie: Stefan
Dzienniak, Jerzy Goiński, Krzysztof Lis, Andrzej Młynarczyk, Henryk Szczepaniak, Tomasz Ślęzak, Jacek
Zub.
25.06.2020
Zwyczajne Walne Zgromadzenie przyjęło do stosowania w Spółce „Politykę Wynagrodzeń Członków
Zarządu i Rady Nadzorczej STALPROFIL S.A.”, która jest dostępna na stronie internetowej Spółki. Projekt
Polityki został opracowany przez Zarząd na bazie obowiązujących w Spółce wewnętrznych regulacji
dotyczących wynagrodzeń, w tym głównie uchwał Rady Nadzorczej i Walnego Zgromadzenia Spółki.
Opracowany przez Zarząd projekt „Polityki Wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej
STALPROFIL S.A.” został przedstawiony do zaopiniowania Radzie Nadzorczej na jej posiedzeniu, które
odbyło się w dniu 17 kwietnia 2020 roku. Po uzyskaniu rekomendacji Rady Nadzorczej projekt Polityki
Wynagrodzeń został skierowany pod obrady Walnego Zgromadzenia i zatwierdzony jego uchwałą w dniu
25.06.2020.
14.07.2020
Konsorcjum firm z udziałem spółki zależnej IZOSTAL S.A. (Partner Konsorcjum) oraz Ferrum S.A. (Lider
Konsorcjum) zawarło z PERN S.A. z siedzibą w Płocku (Zamawiający) umowę na "Dostawy i przechowanie
rur oraz łuków na potrzeby realizacji rurociągu produktowego relacji Boronów-Trzebinia". Przedmiot
umowy obejmuje dostawy obligatoryjne oraz 6-miesięczne przechowanie izolowanych rur stalowych:
DN250, DN500 i DN700 oraz łuków DN250. Zgodnie z umową dostawy obligatoryjne będą realizowane w
terminie do 31.03.2021. Maksymalne wynagrodzenie za realizację przedmiotu umowy wynosi ok. 34,33
mln zł netto, w tym wartość dostaw obligatoryjnych wynosi 31,32 mln zł netto.
24.07.2020
Zawarcie Umowy Częściowej pomiędzy spółką zależną IZOSTAL S.A. (Wykonawca) a OGP Gaz-System
S.A. (Zamawiający), realizowanej w ramach Umowy Ramowej zawartej przez strony 16.08.2019, której
przedmiotem jest wyprodukowanie, sprzedaż i dostawa izolowanych zewnętrznie i malowanych
wewnętrznie rur stalowych DN700 dla zadania inwestycyjnego realizowanego przez OGP Gaz-System
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
25
S.A. - Gazociąg DN700 Polska-Litwa odcinek południowy, zamówienie 1 o długości około 37 km. Wartość
Umowy Częściowej wynosi 35,5 mln zł netto. Wykonawca zrealizuje Przedmiot Umowy Częściowej w
terminie od 15.10.2020 do 15.03.2021.
21.08.2020
Dzień wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy spółki zależnej IZOSTAL S.A. w kwocie 3 601 840 zł, tj. 0,11 zł
dywidendy na każdą akcję. Dywidendą objęto wszystkie akcje wyemitowane przez IZOSTAL S.A. w ilości
32 744 000 sztuk. Na akcje posiadane przez STALPROFIL S.A. przypadło łącznie 2 171 290 zł dywidendy.
15.10.2020
Dzień wypłaty dywidendy przysługującej z akcji STALPROFIL S.A. za rok 2019. Spółka wypłaciła 1 225 000
zł dywidendy, tj. 0,07 zł na każdą akcję. Dywidendą zostały objęte wszystkie akcje wyemitowane przez
Spółkę, tj. 17 500 000 sztuk.
2. Opis podstawowych wielkości ujawnionych w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów
W 2020 r. STALPROFIL S.A. prowadził działalność w dwóch segmentach:
1) Segment stalowy - obejmujący handel wyrobami hutniczymi, realizowany przez Centralę
STALPROFIL S.A.;
2) Segment infrastruktury - obejmujący usługi budowlano-montażowe sieci przesyłowych gazu,
wykonywane przez STALPROFIL S.A. Oddział w Zabrzu.
Łączne przychody STALPROFIL S.A. w roku 2020 wyniosły 759 379 tys. zł i były wyższe r/r o 5% (tabela 12).
Tabela 12 Wyniki finansowe podstawowych segmentów działalności STALPROFIL S.A. w 2020r. (w tys. zł)
STALPROFIL
S.A.
Segment stalowy
Segment infrastruktury
Razem
2020
2019
Zmiana
2020
2019
Zmiana
2020
2019
Zmiana
1
2
3
4=2-3
5=4/3
6
7
8=6-7
9=8/7
10=2+6
11=3+7
12=10-11
13=12/11
Przychody ze
sprzedaży
produktów,
usług, towarów i
materiałów
476 679
581 723
-105 044
-18%
282 700
144 954
137 746
95%
759 379
726 677
32 702
5%
Udział w
przychodach
Spółki
63%
80%
-17 p.p.
-
37%
20%
17 p.p.
-
100%
100%
-
-
Koszt
sprzedanych
produktów,
usług, towarów i
materiałów
442 090
551 227
-109 137
-20%
263 714
128 623
135 091
105%
705 804
679 850
25 954
4%
Wynik brutto ze
sprzedaży
34 589
30 496
4 093
13%
18 986
16 331
2 655
16%
53 575
46 827
6 748
14%
Udział w wyniku
brutto na
sprzedaży
65%
65%
-
-
35%
35%
-
-
100%
100%
-
-
Marża brutto
7,3%
5,2%
2,1 p.p.
-
6,7%
11,3%
-4,6 p.p.
-
7,1%
6,4%
0,7 p.p.
-
EBITDA
6 337
5 614
723
13%
13 944
12 205
1 739
14%
20 281
17 819
2 462
14%
Wynik z
działalności
operacyjnej
2 437
1 987
450
23%
11 752
10 161
1 591
16%
14 189
12 148
2 041
17%
Udział w
wyniku z
działalności
operacyjnej
17%
16%
1 p.p.
-
83%
84%
-1 p.p.
-
100%
100%
-
-
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
26
Segment stalowy
Spółka zrealizowała w tym segmencie 63% swoich łącznych rocznych przychodów, tj. 476 679 tys. zł, co
w porównaniu z przychodami 581 723 tys. zł w roku 2019, stanowiło spadek o 18% r/r. Wolumen sprzedaży
wyrobów hutniczych w roku 2020 był niższy o 14% r/r. Spadek wolumenu i wartości przychodów r/r był
wynikiem:
• niższego obrotu wyrobami hutniczymi na potrzeby realizacji kontraktów gazowych, który w roku
2020 r. był on niższy r/r o 100 115 tys. zł tys. zł, tj. o 54%;
• spadku popytu na wyroby hutnicze, m.in. w wyniku pandemii COVID-19;
• spadku cen sprzedaży wyrobów hutniczych w 2020 r. - średnioroczna cena sprzedaży Spółki uległa
zmniejszeniu r/r o 4,7%;
Po wyłączeniu sprzedaży wyrobów hutniczych na potrzeby kontraktów gazowych, przychody segmentu ze
sprzedaży wyrobów hutniczych do innych branż konsumujących stal były w 2020 r. nieznacznie niższe r/r tj.
o 4 929 tys. zł, tj. o 1,2%. Natomiast wolumen sprzedaży był r/r nieznacznie wyższy o 6 647 ton tj. o 4,4%.
Ten wzrost ilości sprzedaży wyrobów hutniczych r/r o 4,4% do branż innych niż gazowa należy uznać za
sukces, biorąc pod uwagę: (a) bardzo słabą sprzedaż Spółki w II kwartale 2020 r. (w okresie lockdown’u),
a także (b) spadek w całym 2020 r. jawnego zużycia stali w Polsce o 5,6% r/r (za HIPH) i w całej UE o 13% r/r
(za EUROFER).
Zamrożenie gospodarki spowodowane pandemią doprowadziło na przełomie I i II kw. 2020 r. do znaczącego
osłabienia popytu na wyroby hutnicze. Słabszy popyt doprowadził do obniżenia cen wyrobów hutniczych.
Spadek cen wpłynął na konieczność rozpoznania przez Spółkę w I półroczu 2020 r., w segmencie stalowym,
odpisu w łącznej wysokości 927 tys. zł aktualizującego wartość zapasów wyrobów hutniczych do poziomu
wartości netto możliwej do uzyskania. Łączna wartość utworzonych odpisów aktualizujących wartość
zapasów segmentu stalowego wyniosła w 2020 r. 1 068 tys. zł i stanowiła 1% wartości zapasów wg stanu na
31.12.2020 r. Powyższe odpisy obniżyły wynik brutto ze sprzedaży segmentu stalowego.
Zysk brutto ze sprzedaży wypracowany przez segment stalowy był w 2020 r. wyższy r/r o 4 093 tys. zł
i wyniósł 34 589 tys. zł, co oznacza wzrost o 13% r/r. Wzrost wyniku został osiągnięty pomimo spadku
wolumenu i średniorocznego poziomu cen. Został on osiągnięty dzięki zrealizowanej w 2020 r. wyższej
procentowej marży handlowej r/r tj. 7,3% w 2020 vs. 5,2% w 2019 r.
W związku ze spadkiem obrotów gospodarczych w II kw. 2020 r., w następstwie COVID-19, STALPROFIL S.A.
skorzystał w III kw. 2020 r. (na podstawie art. 15gg Specustawy) z dofinansowania ze środków Funduszu
Gwarantowanych Świadczeń Pracowniczych na utrzymanie miejsc pracy w segmencie stalowym,
w wysokości 1 025 tys. zł. Otrzymana pomoc publiczna wpłynęła na wyniki operacyjny Spółki za rok 2020.
Wynik EBITDA Spółki w segmencie stalowym wyniósł w 2020 r. 6 337 tys. zł i był wyższy o 13% r/r. Wynik
operacyjny segmentu wyniósł w 2020 r. 2 437 tys. zł i był wyższy o 23% r/r.
Sprzedaż ilościową segmentu stalowego przedstawiono w pkt.II.1.
Segment infrastruktury
W 2020 r. o 95% r/r wzrosły przychody Spółki z tytułu usług budowy gazociągów. Ich wielkość wynikała
z realizowanego portfela zamówień, w którym dominowały kontrakty zawarte na budowę gazociągów na
potrzeby OGP Gaz-System S.A.:
• zakończone w I półroczu 2020 r. dwa kontrakty:
o na budowę 49,1 km gazociągu DN1000 Zdzieszowice-Wrocław, odcinek Brzeg-Zębice-
Kiełczów, o łącznej wartości 179,7 mln zł netto, który STALPROFIL S.A. zrealizował jako
generalny wykonawca;
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
27
o na budowę 19,8 km gazociągu DN 700 Hermanowice-Strachocina o łącznej wartości
29,9 mln zł netto, dla OGP Gaz-System S.A., który STALPROFIL S.A. realizował jako
podwykonawca PGNiG Technologie S.A;
• realizowane przez cały 2020 r. dwa kontrakty zawarte w ramach realizacji inwestycji pn. "Budowa
gazociągu Pogórska Wola - Tworzeń DN1000 MOP 8,4 MPa wraz z obiektami towarzyszącymi
i infrastrukturą niezbędną do jego obsługi”, tj.:
o Umowy na generalną realizację Części nr 1 gazociągu – odcinek Pogórska Wola -
Pałecznica, o długości ok. 78 km i wartości netto 285 075 tys. zł; do 31.12.2020 r. Spółka
zrealizowała 67% przychodów z tego kontraktu.
o Umowy na generalną realizację Części nr 2 gazociągu – odcinek Pałecznica-Braciejówka
o długości ok. 56 km i wartości netto 145 927 tys. zł; do 31.12.2020 r. Spółka zrealizowała
59% przychodów z tego kontraktu.
Zysk brutto ze sprzedaży segmentu wyniósł w 2020 r. 18 986 tys. zł i był wyższy o 16% r/r.
Spółka osiągnęła w 2020 r. w segmencie infrastruktury wynik EBITDA w wysokości 13 944 tys. zł, tj. wyższy
o 14% r/r, a wynik operacyjny 11 752 tys. zł, tj. wyższy o 16% r/r.
Osiągnięty wynik na działalności operacyjnej segmentu jest prezentowany z zachowaniem zasad ostrożnej
wyceny, w tym uwzględnia rezerwy utworzone na ryzyka kontraktowe oraz rezerwy na ewentualne koszty
napraw gwarancyjnych, jakie mogą wystąpić po zakończeniu kontraktów.
Spółka STALPROFIL S.A.
Wynik EBITDA Spółki z działalności w obu segmentach wyniósł w 2020 r. łącznie 20 281 tys. zł, tj. był wyższy
o 14% r/r. Zysk operacyjny wyniósł 14 189 tys. zł, tj. był wyższy o 17% r/r.
Zysk na działalności operacyjnej jest prezentowany z zachowaniem zasad ostrożności, w tym uwzględnia:
wartość odpisów aktualizujących wartość zapasów do ich wartości godziwej, odpisy na zagrożone należności
oraz rezerwy na potencjalne koszty dotyczące roku 2020 i lat poprzednich, a także skutki zdarzeń
nadzwyczajnych.
Zysk na działalności finansowej Spółki wyniósł 2 773 tys. zł. Miały na niego wpływ m.in.:
- otrzymana dywidenda 2 171 tys. zł od spółki zależnej IZOSTAL S.A
4
,
- dodatnie saldo różnic kursowych w wysokości 1 547 tys. zł.
STALPROFIL S.A. dokonuje zakupu i sprzedaży w EUR. W związku z tym, Spółka jest narażona na ryzyko
kursowe, które może ujemnie wpływać na poziom realizowanych marż oraz może powodować powstawanie
ujemnych różnic kursowych na rozliczeniach z kontrahentami. Spółka na bieżąco zabezpiecza ponad połowę
swojej pozycji otwartej. W wyniku zabezpieczenia, saldo różnic kursowych na rozliczeniach z kontrahentami
oraz na wycenie należności i zobowiązań handlowych jest w dużym stopniu bilansowane różnicami
kursowymi na instrumentach zabezpieczających i na innych pozycjach bilansowych związanych
z rozliczeniami, wyrażonych w walutach. Na dzień 31.12.2020 r. saldo różnic kursowych zrealizowanych
i niezrealizowanych wyniosło 1 547 tys. zł (w tym zrealizowanych 737 tys. zł).
Spółka wypracowała w 2020 r., w obu segmentach działalności łącznie zysk netto na poziomie 13 894 tys. zł,
czyli o ok. 25% wyższy od zysku za 2019 r., który wyniósł 11 121 tys. zł.
4
Zwyczajne Walne Zgromadzenie IZOSTAL S.A. w dniu 24 czerwca 2020 r. podjęło uchwałę o podziale zysku netto za rok
2019, w tym o przeznaczeniu na dywidendę dla akcjonariuszy Spółki kwoty 3 601 840 zł, tj. 0,11 zł dywidendy na każdą
akcję. Dywidendą objęto wszystkie akcje wyemitowane przez IZOSTAL S.A. w ilości 32 744 000 sztuk. 24 lipiec 2020 r. był
dniem ustalenia prawa do dywidendy przysługującej z akcji Spółki. Dniem wypłaty dywidendy był 21 sierpnia 2020 r. Na
akcje posiadane przez STALPROFIL S.A. przypadło łącznie 2 171 290 zł dywidendy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
28
Tabela 13 Wyniki STALPROFIL S.A. za 2020 r. (w tys. zł)
Wyszczególnienie
2020
2019
Zmiana r/r
PLN
%
Przychody ze sprzedaży produktów, usług,
towarów i materiałów
759 379
726 677
32 702
5%
Koszty sprzedanych produktów, usług,
towarów
i materiałów
705 804
679 850
25 954
4%
Wynik brutto ze sprzedaży
53 575
46 827
6 748
14%
EBITDA
5
20 281
17 819
2 462
14%
Wynik z działalności operacyjnej
14 189
12 148
2 041
17%
Wynik brutto
16 962
13 121
3 841
29%
Wynik netto
13 894
11 121
2 773
25%
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.)
17 500 000
17 500 000
0
0%
Zysk (strata) na jedna akcję zwykłą (w zł)
0,79
0,64
0,15
23%
W związku z pandemią COVID-19, Zarząd STALPROFIL SA na bieżąco monitoruje sytuację gospodarczą
i potencjalny negatywny wpływ pandemii na STALPROFIL S.A. Wpływ pandemii COVID-19 na działalności
Spółki w roku 2020 został szczegółowo opisany w pkt. II.3 Sprawozdania Finansowego za rok 2020.
5
EBITDA liczona jako wynik operacyjny plus amortyzacja
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
29
3. Opis podstawowych wielkości ujawnionych w sprawozdaniu z sytuacji
finansowej
Na 31.12.2020 r. nastąpił spadek sumy bilansowej o 5% w stosunku do stanu na koniec roku 2019
(tabela 14).
Tabela 14 Wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej – aktywa (w tys. zł)
AKTYWA
Na dzień
31.12.2020
Na dzień
31.12.2019
Zmiana
2020 - 2019
PLN
%
I. Aktywa trwałe w tym:
174 517
163 425
11 092
6,8%
Rzeczowe aktywa trwałe
107 690
99 846
7 844
7,9%
Inne wartości niematerialne
515
54
461
853,7%
Długoterminowe aktywa finansowe
54 010
56 187
(2 177)
-3,9%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
11 752
6 578
5 174
78,7%
Długoterminowe należności i rozliczenia
międzyokresowe
550
760
(210)
-27,6%
II. Aktywa obrotowe w tym:
276 923
311 802
(34 879)
-11,2%
Zapasy
119 901
139 340
(19 439)
-14,0%
Należności krótkoterminowe i rozliczenia
międzyokresowe w tym:
112 521
168 921
(56 400)
-33,4%
należności z tytułu dostaw i usług
107 182
143 058
(35 876)
-25,1%
należności z tytułu przekazanych zaliczek
149
14 255
(14 106)
-99,0%
rozliczenia międzyokresowe z tytułu wyceny
kontraktów
3 697
8 276
(4 579)
-55,3%
Należności z tytułu podatku dochodowego
-
1 802
(1 802)
-100,0%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
44 482
1 733
42 749
2466,8%
Pozostałe aktywa krótkoterminowe
19
6
13
216,7%
Aktywa razem
451 440
475 227
(23 787)
-5,0%
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
30
Rysunek 5 Struktura aktywów Spółki (w tys. zł) Rysunek 6 Struktura pasywów Spółki (w tys. zł)
W obrębie głównych kategorii aktywów Spółki (tabela 14, rysunek 5), na koniec 2020 r. zanotowano
następujące, istotne zmiany w porównaniu do stanu na koniec 2019 r.:
• Aktywa trwałe:
o rzeczowe aktywa trwałe: wzrosły o 7 844 tys. zł tj. o 8% r/r, głównie w wyniku zakończonej
w 2020 r. inwestycji budowy Magazynu Wysokiego Składowania w Katowicach;
o Inne wartości niematerialne i prawne wzrosły o 461 tys. zł, głównie o nabyte oprogramowanie
komputerowe
o długoterminowe aktywa finansowe uległy zmniejszeniu o 2 177 tys. zł tj. o 4%, głównie
w wyniku spadku o 1 777 tys. zł wartości godziwej posiadanych akcji w IZOSTAL S.A., ustalanej
na podstawie notowań akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie;
o aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego: wzrosły o 5 174 tys. zł, tj. o 79%, głównie
w wyniku wzrostu rezerw na przyszłe koszty oraz rozliczeń kontraktów długoterminowych.
• Aktywa obrotowe:
o zapasy uległy zmniejszeniu o 19 439 tys. zł, tj. o 14% w tym:
▪ w segmencie stalowym spadły o 21 168 tys. zł, głównie w wyniku ilościowego
zmniejszenia stanu zapasów wyrobów hutniczych;
▪ w segmencie infrastruktury wzrosły o 1 729 tys. zł;
o należności i rozliczenia międzyokresowe uległy zmniejszeniu o 56 400 tys. zł, tj. o 33%, w tym:
▪ należności handlowe uległy zmniejszeniu o 35 876 tys. zł tj. o 25%, w wyniku
normalnej działalności Spółki, z czego:
• w segmencie stalowym spadły o 25 996 tys. zł, w związku ze spadkiem
przychodów r/r;
• w segmencie infrastruktury spadły o 9 880 tys. zł, w wyniku normalnego cyku
rozliczeń z kontrahentami;
▪ należności z tytułu przekazanych zaliczek uległy zmniejszeniu o 14 106 tys. zł i mają
związek z realizowanymi kontraktami w segmencie infrastruktury;
▪ rozliczenia międzyokresowe z tytuły wyceny kontraktów długoterminowych
realizowanych w segmencie infrastruktury uległy zmniejszeniu o 4 579 tys. zł
6
;
6
Wartość ta odpowiada wartości przychodów niezafakturowanych, ale doszacowanych w rachunku zysków i strat, na
podstawie stopnia zaawansowania realizacji kontraktów (mierzonego zaawansowaniem poniesionych kosztów) przez
Oddział STALPROFIL S.A. w Zabrzu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności STALPROFIL S.A. w 2020 roku
31
o środki pieniężne: wzrosły o 42 749 tys. zł - jest to pozycja o zmiennym charakterze, zależna od
bieżących potrzeb płatniczych Spółki i bieżących rozliczeń z kontrahentami.
Tabela 15 Wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej – pasywa (w tys. zł)
PASYWA
Na dzień
31.12.2020
Na dzień
31.12.2019
Zmiana
2020 - 2019
PLN
%
I. Kapitał własny w tym:
249 006
238 188
10 818
4,5%
Kapitał podstawowy
1 750
1 750
0
-
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich
wartości nominalnej
8 000
8 000
0
-
Kapitał zapasowy
201 009
187 094
13 915
7,4%
Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny
aktywów
24 353
26 204
-1 851
-7,1%
Zysk / (strata) z lat ubiegłych i roku bieżącego
13 894
15 140
-1 246
-8,2%
II. Zobowiązania długoterminowe
30 890
33 553
-2 663
-7,9%
Rezerwy
5 279
6 050
-771
-12,7%
Długoterminowe kredyty bankowe w tym:
13 421
15 333
-1 912
-12,5%
kredyty obrotowe
-
6 368
-6 368
-100,0%
kredyty inwestycyjne
13 421
8 965
4 456
49,7%
Długoterminowe zobowiązania i rozliczenia
międzyokresowe, w tym:
620
639
-19
-3,0%
Pozostałe długoterminowe zobowiązania
finansowe
11 570
11 531
39
0,3%
III. Zobowiązania krótkoterminowe
171 544
203 486
-31 942
-15,7%
Rezerwy
7 704
1 883
5 821
309,1%
Krótkoterminowe kredyty bankowe a tym:
2 435
27 447
-25 012
-91,1%
kredyty w rachunku bieżącym
107
22 857
-22 750
-99,5%
kredyt inwestycyjny
2 328
4 590
-2 262
-49,3%
Krótkoterminowe zobowiązania i rozliczenia
międzyokresowe, w tym:
152 911
171 781
-18 870
-11,0%
zobowiązania z tytułu dostaw i usług
96 039
98 815
-2 776
-2,8%
zobowiązania z tytułu otrzymanych zaliczek
17 705
60 665
-42 960
-70,8%
rozliczenia międzyokresowe z tytułu wyceny
kontraktów
31 423
4 499
26 924
598,4%
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
6 152
-
6 152
-
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania
finansowe
2 342
2 375
-33
-1,4%
Pasywa razem
451 440
475 227
-23 787
-5,0%